BGF리테일, 소비 위축 속 2분기 실적 부진, 하반기 개선 기대

7월 16, 2024

편의점 업계 선두주자 BGF리테일이 2분기 예상보다 부진한 실적을 기록할 것으로 전망됩니다. 그러나 하반기부터는 점진적인 개선이 예상되어 투자자들의 관심이 집중되고 있습니다.

2분기 실적 전망: 성장 제한적

IBK투자증권의 최근 리포트에 따르면, BGF리테일의 2024년 2분기 실적은 다음과 같이 예상됩니다.

이는 시장 기대치에 부합하는 수준이지만, 실적 성장은 제한적일 것으로 보입니다. 주요 원인으로는 다음과 같은 요인들이 지목됩니다.

그러나 몇 가지 긍정적인 요인들도 존재합니다.

이러한 요인들로 인해 영업이익은 전년 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.

2분기의 부진한 실적에도 불구하고, BGF리테일의 영업실적은 하반기부터 점진적으로 개선될 가능성이 높습니다. 주요 이유는 다음과 같습니다.

그러나 몇 가지 도전 요인들도 존재합니다.

이러한 상황에서 BGF리테일의 향후 성장을 위한 전략적 선택이 중요한 시점으로 판단됩니다.

BGF리테일은 그동안 밸류체인 확대와 시장 지배력 강화 전략을 통해 안정적인 성장을 이루어왔습니다. 2023년 기준 국내 편의점 점유율은 37.0%로 업계 선두를 유지하고 있으며, 점포 수도 꾸준히 증가하여 2023년 말 기준 17,762개에 달합니다.

그러나 편의점 이외의 신사업 전략에 대한 명확한 가이드라인이 부재한 점은 아쉬운 부분으로 평가됩니다. 현재의 사업 구조가 부정적이지는 않지만, 지속 가능한 성장 모델 구축이 필요한 시점입니다.

향후 BGF리테일이 고려해볼 만한 전략적 방향성은 다음과 같습니다.

IBK투자증권은 BGF리테일에 대해 '매수' 투자의견을 유지하고 있으나, 목표주가를 16만원으로 하향 조정했습니다. 목표주가 하향의 주요 원인은 다음과 같습니다.

멀티플 하향은 산업 성장률 둔화를 고려하여 조정된 것으로 보입니다.

BGF리테일은 2분기 실적 부진이 예상되지만, 하반기부터 점진적인 개선이 기대됩니다. 소비 위축과 경쟁 심화 등 어려운 영업 환경 속에서도 업계 선두 지위를 유지하고 있는 점은 긍정적으로 평가됩니다.

투자자들은 단기적인 실적 부진에 주목하기보다는 BGF리테일의 장기적인 성장 잠재력과 시장 지배력에 초점을 맞출 필요가 있습니다. 특히 다음과 같은 요소들을 주의 깊게 모니터링해야 할 것입니다.

BGF리테일이 현재의 도전을 극복하고 새로운 성장 동력을 확보할 수 있을지, 앞으로의 행보가 주목됩니다.

본 내용은 IBK투자증권의 2024년 7월 16일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.