미래에셋증권의 최근 리포트에 따르면, 한국콜마(161890)의 2024년 2분기 실적이 시장 기대치에 부합할 것으로 전망되며, 특히 국내 ODM(제조자개발생산) 사업의 호조가 두드러질 것으로 예상됩니다. 이번 포스트에서는 한국콜마의 실적 전망과 투자 포인트에 대해 자세히 살펴보겠습니다.
2024년 2분기 실적 전망
- 매출액: 6,519억원 (전년 대비 9% 증가)
- 영업이익: 652억원 (전년 대비 17% 증가)
국내 사업 호조
- 매출액: 2,968억원 (전년 대비 17% 증가)
- 영업이익: 404억원 (전년 대비 16% 증가)
- 영업이익률: 13.6%
국내 사업은 썬 제품의 성수기 효과와 전반적인 제품 수주 확대로 견고한 성장이 예상됩니다. 특히 썬 제품 외 다른 제품군의 수주도 고르게 확대되어 계절성이 완화되는 추세입니다.
해외 사업 현황
1. 중국
- 매출액: 575억원 (전년 대비 10% 감소)
- 영업이익: 89억원 (전년 대비 3% 증가)
- 북경 생산 중단 영향을 제외한 무석 기준 매출은 전년 대비 2% 증가 예상
2. 미국/캐나다
- 아직 유의미한 개선 흐름은 나타나지 않고 있음
3. 연우
- 매출액: 670억원 (전년 대비 6% 증가)
- 영업이익: 19억원 (전년 대비 52% 증가)
- 직접 수출 증가와 전년 기저효과로 증익 추세 지속
투자 포인트
- 국내 오더 강세 지속: 썬 제품의 계절성이 완화되고 있으며, 다른 제품군의 수요도 확대되고 있어 하반기에도 국내 오더 호조가 예상됩니다.
- 생산능력 확대: 계열사 공장, 세종1공장 증설 등을 통해 수요 증가에 적극 대응하고 있습니다.
- 매력적인 밸류에이션: 현재 주가는 12개월 선행 PER 15배로, 업종 평균 대비 낮은 수준에 거래되고 있습니다.
- 실적 개선 전망: 2024년 연간 실적은 매출액 2조 4,350억원(전년 대비 12.9% 증가), 영업이익 1,930억원(전년 대비 41.9% 증가)으로 예상됩니다.
결론
한국콜마는 국내 ODM 사업의 호조와 연우 사업부의 성장을 바탕으로 견고한 실적 개선을 이어가고 있습니다. 중국과 북미 시장의 회복이 더디지만, 국내 사업의 강세와 매력적인 밸류에이션을 고려할 때 투자 매력도가 높다고 판단됩니다. 미래에셋증권은 한국콜마에 대해 '매수' 의견을 유지하고 있으며, 목표주가 75,000원은 현재 주가 대비 21.8%의 상승 여력을 나타내고 있습니다.
다만, 투자 결정 시에는 항상 시장 상황과 개인의 투자 성향을 고려해야 하며, 전문가의 조언을 참고하는 것이 좋습니다.
본 내용은 미래에셋증권의 2024년 7월 12일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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