2024년 2분기 실적 전망: 시장 기대 하회 예상
한화투자증권의 7월 11일자 보고서에 따르면, HD현대건설기계의 2024년 2분기 실적이 시장 기대치를 하회할 것으로 전망됩니다. 주요 실적 예상치는 다음과 같습니다.
- 매출액: 9,603억원 (전년 동기 대비 7.0% 감소)
- 영업이익: 580억원 (전년 동기 대비 39.9% 감소, 영업이익률 6.0%)
이는 영업이익 기준 컨센서스를 하회하는 수준입니다.
실적 부진의 주요 원인
- 딜러 재고 조정 지속
- 금리 인하 대기 수요 영향
- 업계 전반의 선복 부족 현상
특히 볼륨 감소로 인해 영업이익률이 전년 동기 대비 3.4%p 크게 감소한 것으로 추정됩니다.
지역별 전망
선진시장
- 단기 조정 불가피
- 미국 건설기계 신규 주문액 5월 기준 YoY -0.7% (2022년 9월 이후 처음으로 마이너스 전환)
- ECB 금리 인하 영향은 1~2분기의 시차 예상
인도/브라질
- 매출 1,779억원 (YoY +22% 증가) 예상
- 인도 인프라 투자 확대 영향
- 모디 총리 3연임 확정으로 제조업/인프라 관련 정책 기조 유지 전망
중남미
- 생산법인 및 신규 지사의 적극적 활용으로 시장 아웃퍼폼 기대
투자의견 및 목표주가
한화투자증권은 HD현대건설기계에 대해 다음과 같은 투자의견을 제시하고 있습니다.
- 투자의견: 매수(Buy) 유지
- 목표주가: 76,000원 유지
목표주가는 12MF EPS에 Target P/E 8.0배를 적용하여 산출했습니다.
결론
HD현대건설기계는 선진시장에서의 단기 조정이 불가피해 보이나, 인도와 중남미 시장에서의 견조한 성장이 실적 방어선 역할을 할 것으로 기대됩니다. 특히 인도의 인프라 투자 확대와 중남미에서의 적극적인 시장 공략이 긍정적 요인으로 작용할 전망입니다.
투자자들은 향후 선진시장의 금리 정책 변화와 그에 따른 수요 회복 시점, 그리고 인도와 중남미 시장에서의 성과를 주목할 필요가 있어 보입니다.
본 내용은 한화투자증권의 2024년 7월 11일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.