주류 시장의 선두주자 하이트진로가 2분기 소주 부문의 호조에 힘입어 실적 개선을 보일 것으로 전망됩니다. 교보증권의 최근 리포트에 따르면, 회사의 2분기 실적은 전년 동기 대비 큰 폭의 이익 증가가 예상됩니다.
2분기 실적 전망: 소주 호조, 맥주 부진
하이트진로의 2024년 2분기 실적 전망은 다음과 같습니다.
- 매출액: 6,589억원 (YoY +2.7%)
- 영업이익: 509억원 (YoY +327.2%)
이러한 실적 전망의 주요 요인은 다음과 같습니다.
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소주 부문 호조:
- 소주 매출 YoY +5.3% 증가 예상
- 진로 골드 등 신제품 출시 효과로 시장 대비 견조한 실적 유지
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맥주 부문 부진:
- 맥주 매출 YoY -2.7% 감소 전망
- 작년 경쟁 과열에 따른 높은 기저효과와 품질 이슈로 인한 출고 조정 영향
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마케팅 비용 감소:
- 연결 기준 마케팅 비용 YoY 최소 250억원 감소 예상
- 작년 4월 켈리 출시에 따른 일회성 비용 부담 해소
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주정 가격 인상 영향 제한적:
- 2024년 4월 주정 가격 7.8% 인상에도 불구하고 기저 부담 낮음
투자의견 및 목표주가
교보증권은 하이트진로에 대해 'BUY(매수)' 의견과 목표주가 29,000원을 유지했습니다. 주요 투자 포인트는 다음과 같습니다.
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소주 부문 실적 개선:
- 진로 골드 등 제품 리뉴얼을 통한 소주 매출 확대 지속
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해외 사업 확장:
- 베트남 소주 공장 건립 진행 중 (2025년 말 완공 목표)
- 현재 10% 수준인 해외 매출 비중 확대 기대
주요 재무 지표 전망
- 2024년 예상 매출액: 2조 5,915억원 (YoY +2.8%)
- 2024년 예상 영업이익: 1,965억원 (영업이익률 7.6%)
- 2024년 예상 EPS: 1,339원
- 2024년 예상 PER: 15.3배
결론: 소주 중심의 실적 개선 기대
하이트진로는 2분기 맥주 부문의 부진에도 불구하고 소주 부문의 호조와 비용 절감 효과로 큰 폭의 이익 개선이 예상됩니다. 특히 진로 골드 등 신제품을 통한 소주 시장에서의 경쟁력 강화가 긍정적으로 작용하고 있습니다.
중장기적으로는 해외 사업 확장을 통한 성장 동력 확보에 주목할 필요가 있습니다. 베트남 소주 공장 건립 등 해외 진출 확대 전략이 향후 실적 개선에 기여할 것으로 기대됩니다.
다만, 맥주 시장에서의 경쟁 심화와 품질 이슈 등은 리스크 요인으로 작용할 수 있어 이에 대한 대응 전략이 중요할 것으로 보입니다. 투자자들은 하이트진로의 소주 부문 실적 개선 추이와 함께 맥주 부문의 회복 여부, 그리고 해외 사업 확장 진행 상황을 주의 깊게 모니터링할 필요가 있습니다.
본 내용은 교보증권의 2024년 7월 15일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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