전기차 시장의 거인, 새로운 도전에 직면하다
전기차 시장의 성장세가 둔화되면서 자동차 부품 업계에 새로운 바람이 불고 있습니다. 이 변화의 중심에 서 있는 기업, 바로 현대모비스입니다. 글로벌 전기차 수요 감소라는 역풍 속에서도 미래 성장동력을 확보하기 위해 끊임없이 노력하는 현대모비스의 현재와 미래를 들여다보겠습니다.
2024년 2분기: 도전과 기회의 공존
한화투자증권의 2024년 7월 8일자 보고서에 따르면, 현대모비스의 2024년 2분기 실적은 예 상보다 다소 부진할 전망입니다. 매출액은 14.8조원으로 전년 동기 대비 5.2% 감소, 영업이익 은 6,325억원으로 4.7% 감소가 예상됩니다.
이러한 부진의 주요 원인은 글로벌 전기차 수요 둔화와 배터리 셀 매출 제외 등 전동화 매 출 현실화에 있습니다. 특히 모듈 및 핵심부품 부문에서 11.9조원(-8.5% YoY)의 매출 감소가 예상되며, 800억원의 적자 전환이 우려됩니다.
그러나 이러한 어려움 속에서도 희망의 불씨는 있습니다. A/S 부문에서는 인플레이션에 따 른 부품 단가 인상과 SUV/고부가가치 부품 중심의 애프터마켓 수요 증가로 2.99조원(+10.9% YoY)의 매출과 7,121억원(+25.4% YoY)의 영업이익이 예상됩니다. 이는 현대모비스의 사업 다각화 전략이 위기 상황에서도 안정성을 제공할 수 있음을 보여주는 좋은 예시입니다.
미래를 위한 준비: 전기차와 SDV
현대모비스는 단기적인 실적 부진에도 불구하고 미래 성장을 위한 준비를 착실히 해나가고 있습니다. 주목할 만한 두 가지 핵심 전략은 다음과 같습니다.
- 경제형 전기차 라인업 확대: 기아의 EV3와 현대의 Capter EV 등 경제형 모델 출시를 통해 더 많은 물량 효과를 기대할 수 있습니다. 이는 2024년 하반기 BSA(배터리 시스템 어셈블리)와 PE(파워 일렉트로닉스) 물량 증가로 이어질 전망입니다.
- SDV(Software Defined Vehicle) 관련 전장부품 확대: OTA(Over-The-Air) 기반 기능 소프트웨어 업데이트가 가능한 차량 공급이 확대됨에 따라, 현대모비스가 독점적으로 공급 중인 SDV 관련 제어기 부품 매출이 크게 늘어날 것으로 예상됩니다. BDC(Body Domain Controller), CCS(Central Communication Unit), PRK(주차 제어기) 등의 공급 확대가 이루어지고 있습니다.
이러한 전략은 현대모비스의 부품제조 부문 매출을 지속적으로 성장시키는 원동력이 되고 있습니다. 실제로 지난해부터 매분기 약 3조원 수준의 매출 성장(18%대)을 기록하고 있으며, 2024년 2분기에도 16.8%의 고성장이 지속될 것으로 전망됩니다.
투자 전망: 신중한 낙관론
한화투자증권은 현대모비스에 대해 'Buy' 투자의견과 300,000원의 목표주가를 유지하고 있 습니다. 이는 Captive EV 라인업 확대와 SDV 관련 전장부품 매출 확대에 따른 실적 개선 가능 성을 긍정적으로 평가한 결과입니다.
그러나 투자자들은 몇 가지 리스크 요인도 고려해야 합니다.
- 4분기 미국 전동화 신공장 가동에 따른 감가상각비 증가
- 최근 상승 중인 해상운임으로 인한 원가 상승 가능성
- 글로벌 전기차 수요 둔화의 지속 여부
이러한 요인들로 인해 현대모비스의 수익성 개선 속도가 예상보다 더딜 수 있으므로, 향후 실적 추이를 주의 깊게 관찰할 필요가 있습니다.
결론: 변화의 시대, 현대모비스의 미래
현대모비스는 글로벌 자동차 산업의 격변기를 지나고 있습니다. 전기차 시장의 성장세 둔화라는 도전에 직면해 있지만, 동시에 SDV와 같은 새로운 기회도 포착하고 있습니다.
단기적으로는 실적 부진이 예상되지만, 경제형 전기차 라인업 확대와 SDV 관련 기술력 강화를 통해 중장기적인 성장 동력을 확보하고 있다는 점은 주목할 만합니다. 특히 A/S 부문의 안 정적인 성장과 부품제조 부문의 고성장은 현대모비스의 사업 다각화 전략이 성공적으로 작동하고 있음을 보여줍니다.
투자자들은 현대모비스의 이러한 변화와 도전을 주의 깊게 지켜볼 필요가 있습니다. 글로벌 자동차 산업의 변화 속에서 현대모비스가 어떻게 새로운 기회를 포착하고 성장해 나갈지, 그 여정이 주목됩니다. 전기차와 SDV 시장에서의 경쟁력 강화, 원가 관리 능력, 그리고 글로벌 시장에서의 입지 확대 등이 앞으로 현대모비스의 성공을 가늠할 중요한 지표가 될 것입니다.
자동차 산업의 미래를 선도하는 기업으로 거듭나고자 하는 현대모비스의 도전은 이제 막 시작되었습니다. 이 변화의 시대에 현대모비스가 어떤 혁신을 이뤄낼지, 그 결과가 기대됩니다.
본 내용은 한화투자증권의 2024년 7월 8일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.