이 글에서는 국내 대표 가전 기업인 LG전자의 2024년 2분기 실적 전망과 향후 성장 동력에 대해 알아보겠습니다. 최근 발표된 미래에셋증권의 리포트(2024년 7월 3일)를 바탕으로, LG전자의 실적 전망과 투자 포인트를 자세히 살펴보도록 하겠습니다.
2분기 실적 전망: 컨센서스 상회 예상
미래에셋증권의 박준서 애널리스트는 LG전자의 2024년 2분기 영업이익을 1조 1,484억원(전년 동기 대비 54.8% 증가)으로 전망하고 있습니다. 이는 시장 컨센서스를 약 17% 상회하는 수준입니다. 이러한 호실적 전망의 주요 요인으로는 두 가지가 제시되고 있습니다.
- B2B 사업 강화에 따른 외형 성장
- 구독 서비스 비중 확대로 인한 마진 개선
특히 HVAC(냉난방공조) 사업부의 경우, 현재 50~60개 이상의 B2B 프로젝트를 진행 중이며, 올해도 지속적인 성장이 기대됩니다. 또한, 작년 대비 구독 서비스 비중이 확대되고 있는 점도 주목할 만합니다. 구독 서비스의 증가는 LG전자의 전반적인 수익성 개선으로 이어질 것으로 전망됩니다.
주요 성장 동력: HVAC, 구독 서비스, webOS
LG전자의 미래 성장을 이끌 주요 동력으로는 HVAC, 구독 서비스, webOS 세 가지가 주목받고 있습니다.
- HVAC 사업: 현재 진행 중인 다수의 B2B 프로젝트 중 데이터 센터 향 비중이 증가할 것으로 예상됩니다. LG전자의 커스터마이징 솔루션은 다양한 데이터센터의 니즈, 특히 에너지와 냉각 효율성 향상에 대한 요구를 만족시킬 수 있을 것으로 기대됩니다. 가정용부터 B2B까지 다양한 솔루션을 제공해온 LG전자의 노하우가 AI 데이터센터 향 비중 증가로 이어질 것으로 전망됩니다.
- 구독 서비스: LG전자의 구독 서비스가 괄목할 만한 성장을 보이고 있는 것으로 파악됩니다. 구독 서비스 비중의 증가는 전체적인 수익성 개선에 크게 기여할 것으로 예상됩니다. 특히 H&A(홈 어플라이언스 & 에어 솔루션) 사업부의 수익성 향상에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.
- >webOS: LG전자의 스마트 TV 운영체제인 webOS도 지속적인 성장을 거듭하며 HE(홈 엔터테인먼트) 사업부의 이익 개선에 기여할 것으로 전망됩니다.
투자의견 및 목표주가
미래에셋증권은 LG전자에 대해 '매수' 투자의견을 유지하면서, 목표주가를 기존 140,000원에서 150,000원으로 상향 조정했습니다. 이는 현재 주가 107,200원(2024년 7월 2일 기준) 대비 39.9%의 상승 여력을 의미합니다.
목표주가 산출 근거는 다음과 같습니다.
- 2024년 예상 BPS(주당순자산가치): 121,220원
- Target P/B: 1.25배 (과거 3년 평균 P/B)
현재 LG전자의 주가는 2024년 예상 실적 기준 P/B 0.9배, P/E 10.1배로 역사적 하단에 위치해 있습니다. 박준서 애널리스트는 LG전자의 주요 사업부 성장과 함께 LG디스플레이의 적자 축소, LG이노텍의 외형 성장, 그리고 배당 확대 정책 등을 고려할 때, 전기전자 업종 내에서 LG전자의 밸류업 전략이 가장 유효하다고 판단하고 있습니다.
결론: 실적 개선과 함께 주주 가치 제고 기대
LG전자는 주요 사업부의 성장과 함께 구독 서비스, B2B 사업 강화 등을 통해 실적 개선이 기대됩니다. 특히 HVAC 사업의 데이터센터 향 비중 증가, 구독 서비스를 통한 수익성 개선, webOS의 지속적인 성장 등이 주목됩니다.
또한, LG전자의 하반기 배당 금액에 대한 기대감도 높아지고 있습니다. 회사의 외형 성장과 함께 LG디스플레이의 연간 적자 축소 여부에 따라 올해 역대 최고 배당금이 기대됩니다. 이는 주주 가치 제고로 이어질 수 있는 긍정적인 요인입니다.
다만 투자자들은 글로벌 경기 변동성, 원자재 가격 변동, 환율 등 외부 요인들도 함께 고려해야 할 것입니다. LG전자의 실적 개선 지속 여부와 함께, 배당 정책 변화에 따른 주주 가치 제고 가능성에도 주목할 필요가 있습니다.
본 내용은 미래에셋증권의 2024년 7월 3일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.