LS ELECTRIC이 송전에 이어 배전 시장에서의 성장 기회를 맞이하고 있습니다. 또한 MSCI 지수 편입 가능성까지 더해져 주가 상승 모멘텀이 형성되고 있습니다. 오늘은 LS ELECTRIC의 2분기 실적 전망과 향후 성장 동력에 대해 살펴보겠습니다.
2분기 실적 전망: 컨센서스에 부합하는 실적 예상
SK증권은 LS ELECTRIC의 2024년 2분기 실적을 다음과 같이 전망하고 있습니다.
- 매출액: 1조 2,090억 원 (전년 동기 대비 +0.6%)
- 영업이익: 930억 원 (전년 동기 대비 -11.6%, 영업이익률 7.7%)
이는 최근 상향된 영업이익 컨센서스 928억 원에 부합하는 수준입니다. 특히 삼성전자 텍사스 신규 반도체 공장으로 배전반 잔여물량이 납품되면서 2분기 실적에 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
배전 시장의 성장 기대
전력기기 시장에서 사이클 초반에는 송전 부문이 빠르게 성장하지만, 후반부에는 배전 부문이 더 가파르게 성장하는 경향이 있습니다. 북미 배전 전력기기 기업인 Hubbell의 분석에 따르면, 미국 유틸리티 기업들의 송전 투자가 배전보다 빠르게 증가해왔으나, 사이클 후반부에는 배전 전력기기 주문이 증가하는 패턴을 보입니다.
LS ELECTRIC은 배전 전력기기에 강점이 있고 북미 공장 건설도 고려 중이어서, 이러한 배전 시장 성장의 수혜를 받을 것으로 기대됩니다. 특히 대규모 공장 건설 프로젝트의 후반부에 배전 전력기기 주문이 집중되는 경향이 있어, 향후 성장 가능성이 높아 보입니다.
MSCI 지수 편입 가능성
LS ELECTRIC의 주가 상승 모멘텀으로 MSCI 지수 편입 가능성이 거론되고 있습니다. 8월 예정된 MSCI 지수 편출입에서 LS ELECTRIC이 신규 편입 종목으로 유력하게 거론되고 있으며, 시가총액과 유동주식수(대주주 지분 제외) 측면에서 편입 가능성이 높은 것으로 평가됩니다.
투자의견 및 목표주가
SK증권은 LS ELECTRIC에 대해 투자의견 '매수', 목표주가 300,000원을 제시했습니다. 이는 2025년 예상 BPS 72,158원에 Target PBR 4.2배를 적용한 것입니다.
LS ELECTRIC은 다음과 같은 투자 포인트를 가지고 있습니다.
- 배전 시장 성장에 따른 수혜 기대
- 북미 시장 진출 가능성
- MSCI 지수 편입 기대감
다만 투자자들은 다음과 같은 리스크 요인도 고려해야 합니다.
- 글로벌 경기 둔화에 따른 설비투자 위축 가능성
- 원자재 가격 변동에 따른 수익성 영향
- 환율 변동 리스크
LS ELECTRIC은 전력 인프라 시장의 성장과 함께 지속적인 실적 개선이 기대되는 기업입니다. 특히 배전 시장에서의 성장 가능성과 MSCI 지수 편입 기대감은 주가 상승의 촉매제가 될 수 있을 것으로 보입니다.
본 내용은 SK증권의 2024년 7월 16일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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