포스코스틸리온, 표면처리강판 시장의 숨은 강자

7월 11, 2024

글로벌 경기 침체 속 빛나는 실적

전 세계적인 경기 침체 우려에도 불구하고, 포스코그룹의 표면처리강판 전문기업인 포스코스틸리온이 견고한 실적을 보여주고 있습니다. 대신증권의 최신 리포트를 바탕으로 포스코스틸리온의 현재 상황과 미래 전망을 심층 분석해보겠습니다.

대신증권의 2024년 7월 11일자 보고서에 따르면, 포스코스틸리온의 2024년 1분기 실적은 다음과 같습니다.

이러한 실적 개선의 주요 요인은 다음과 같습니다.

특히 주목할 만한 점은 미얀마 법인의 실적 개선입니다. 성수기 효과를 바탕으로 장기재고 처리 및 판매가격 인상을 통해 전분기 대비 영업이익이 170% 증가하며 연결 손익 개선에 크게 기여했습니다.

2분기에도 포스코스틸리온의 실적 개선 추세는 지속될 것으로 전망됩니다. 주요 요인은 다음과 같습니다.

특히 국내 아파트 거래량이 최근 3개월 연속 월 4만건 이상으로 회복세를 보이고 있어, 가전 제품의 교체수요 증가를 바탕으로 국내 수요 정상화가 진행될 것으로 기대됩니다.

포스코스틸리온은 국내 도금·컬러강판 경쟁업체 대비 P/B 기준 기업가치 프리미엄을 받고 있습니다. 이는 다음과 같은 요인들 때문입니다.

그러나 하반기에는 수출 쿼터 제한으로 인해 내수 판매 비중이 상승하며 상반기 대비 수익성 저하가 예상됩니다. 이에 대응하기 위해 자동차·가전향 수요 회복에 주목하고 있으며, 연간 영업이익의 50% 이상 성장을 목표로 하고 있습니다.

현재 포스코스틸리온은 안정적인 재무상태를 바탕으로 충분한 자금 여력을 확보하고 있습니다. 이에 따라 투자자들은 향후 기업가치 제고를 위한 다양한 노력들을 기대하고 있습니다. 가능한 방안으로는 다음과 같은 것들이 있습니다.

포스코스틸리온은 현재 안정적인 실적과 재무구조를 바탕으로 성장의 기반을 마련했습니다. 그러나 장기적인 성장을 위해서는 경쟁업체와의 차별화가 필요한 시점입니다.

대신증권은 포스코스틸리온이 "특색 있는 기업으로 거듭나길 기대"한다고 밝혔습니다. 이는 단순히 생산량을 늘리는 것을 넘어, 기술력과 품질 면에서 글로벌 시장을 선도할 수 있는 기업으로 발전해야 한다는 의미로 해석됩니다.

투자자 입장에서는 포스코스틸리온의 안정적인 실적과 함께, 향후 기업가치 제고를 위한 노력들을 주목할 필요가 있습니다. 표면처리강판 시장의 숨은 강자가 어떻게 글로벌 리더로 도약해 나갈지, 그 여정이 기대됩니다.

본 내용은 대신증권의 2024년 7월 11일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.