통신 산업은 빠르게 변화하고 있습니다. 5G 시대를 넘어 AI와 클라우드가 새로운 성장 동력으로 주목받고 있는 가운데, 국내 대표 통신기업 SK텔레콤의 최근 행보와 미래 전략에 대해 살펴보겠습니다.
SK텔레콤의 2분기 실적 전망
삼성증권의 최근 보고서에 따르면, SK텔레콤의 2024년 2분기 실적은 시장 기대를 상회할 것으로 전망됩니다. 주요 예상 실적은 다음과 같습니다.
- 연결 매출액: 4조 4,119억원 (+2.5% YoY)
- 영업이익: 5,285억원 (+14.0% YoY)
이는 시장 컨센서스를 웃도는 수준입니다. 실적 개선의 주요 원인으로는 다음과 같은 요인들이 꼽힙니다.
- 로밍 매출과 5G 가입자 증가에 따른 무선 매출 안정적 성장
- 마케팅 비용, 감가상각비 등 주요 영업비용의 효율적 집행
- 특허 관련 일회성 기타 영업수익 반영
특히 주목할 만한 점은 B2B 사업의 성장입니다. 엔터프라이즈 사업은 데이터센터 가동률 상승 및 클라우드 수주 증대로 성장을 지속하고 있습니다.
AI 역량 강화 전략
SK텔레콤은 미래 성장 동력 발굴을 위해 AI 사업 역량 강화에 주력하고 있습니다. 주요 전략은 다음과 같습니다.
- 자체 기술 확보
- 경쟁력 있는 국내외 AI 기업에 대한 투자 및 협력 확대
- AI 연합체 결성 및 출범 주도
SK텔레콤이 최근 투자한 주요 AI 기업들은 다음과 같습니다.
- 앤트로픽 (1억 달러)
- 스캐터랩 (150억원)
- 올거나이즈 (400만 달러)
- 임프리메드 (300만 달러)
- 람다 (2천만 달러)
- 퍼플렉시티 (1천만 달러)
- 스마트 글로벌 홀딩스(SGH) (2억 달러)
이러한 투자를 통해 SK텔레콤은 AI 기술 역량을 빠르게 확보하고 있습니다.
AI 피라미드 전략
SK텔레콤은 'AI 피라미드 전략'을 통해 AI 사업을 체계적으로 발전시키고 있습니다. 이 전략은 다음과 같은 3단계로 구성되어 있습니다.
- AI Infra: AI 데이터센터, AI 칩셋, 멀티 LLM 등 기반 기술 확보
- AIX: 내부 혁신 및 외부 확장을 위한 AI 솔루션 개발
- AI Service: 모바일, 브로드밴드, 엔터프라이즈, UAM, AI 헬스케어 등 다양한 서비스 제공
이 전략을 통해 SK텔레콤은 국내 시장을 넘어 글로벌 시장 진출을 목표로 하고 있습니다.
에이닷(A.) 서비스의 진화
SK텔레콤의 AI 서비스 '에이닷'은 지속적으로 진화하고 있습니다. 현재 에이닷은 다음과 같은 서비스를 제공하고 있습니다.
- AI 통화 녹음, 요약, 통역 콜 등 AI 커뮤니케이터 기능
- 일정관리, 수면관리 등 AI 개인비서(PAA) 기능
향후에는 글로벌 시장 진출을 위한 Global PAA로 발전할 계획입니다. 에이닷의 누적 가입자 수는 2024년 3월 기준 400만명을 돌파했습니다.
B2B 사업 강화
SK텔레콤은 B2B 사업에서도 꾸준한 성장을 보이고 있습니다. 주요 B2B 사업 성과는 다음과 같습니다.
- 엔터프라이즈 매출: 1분기 4,154억원 기록
- 데이터센터 매출: 1분기 583억원으로 전년 동기 대비 25.6% 성장
- 클라우드 매출: 1분기 350억원 기록
특히 데이터센터와 클라우드 사업의 성장세가 두드러집니다.
주주 환원 정책 강화
SK텔레콤은 주주 가치 제고를 위해 배당 정책을 개선했습니다. 2024년부터 2026년까지 적용되는 새로운 주주 환원 정책의 주요 내용은 다음과 같습니다.
- 재원: 연결 당기순이익의 50% 이상 (일회성 비경상 손익 제외)
- 방법: 현금 배당 및 자사주 매입/소각
이는 기존의 별도 기준 EBITDA-CAPEX의 30~40% 정책에서 한 단계 발전한 것으로, 주주들에게 더 많은 혜택을 제공할 것으로 기대됩니다.
투자 의견 및 목표주가
삼성증권은 SK텔레콤에 대해 'BUY' 의견을 유지하고 있으며, 목표주가는 66,000원으로 5% 상향 조정했습니다. 이는 현재 주가 대비 25.0%의 상승 여력을 의미합니다.
주요 투자 포인트는 다음과 같습니다.
- B2B 매출 중심의 안정적인 성과 확대 지속
- AI 역량 강화를 통한 미래 성장 동력 확보
- 개선된 주주 환원 정책
다만, 투자자들은 다음과 같은 리스크 요인도 고려해야 합니다.
- 통신 시장의 경쟁 심화 가능성
- AI 투자에 따른 단기적 비용 증가
- 글로벌 경기 불확실성에 따른 B2B 사업 성장 둔화 가능성
결론
SK텔레콤은 전통적인 통신 사업의 안정적인 성장을 바탕으로, AI와 클라우드를 중심으로 한 미래 성장 동력 확보에 주력하고 있습니다. 특히 AI 기업들에 대한 전략적 투자와 'AI 피라미드 전략'을 통한 체계적인 AI 사업 발전은 주목할 만합니다.
에이닷 서비스의 지속적인 진화와 가입자 증가, B2B 사업의 꾸준한 성장, 그리고 개선된 주주 환원 정책은 SK텔레콤의 미래 가치를 높이는 요인이 될 것입니다.
투자자들은 SK텔레콤의 이러한 변화와 성장 전략, 그리고 AI 시장에서의 경쟁력 확보 여부를 주의 깊게 지켜볼 필요가 있습니다. 단기적으로는 2분기 실적 발표에 주목할 필요가 있으며, 중장기적으로는 AI 사업의 성과와 글로벌 시장 진출 전략의 성공 여부가 중요한 관전 포인트가 될 것입니다.
본 내용은 삼성증권의 2024년 7월 17일자 보고서를 바탕으로 작성되었으며, 투자 결정시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조합니다.
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