티빙의 성장 가능성, CJ ENM의 새로운 전환점
2024년, CJ ENM의 티빙은 예상보다 더 빠른 성장세를 보여주며 많은 투자자들의 관심을 받고 있습니다. 최근 하나증권의 보고서에 따르면, 티빙은 하반기에 분기 BEP(손익 분기점) 이상을 기록할 가능성이 있다고 합니다. 이는 곧 흑자 전환의 신호탄이 될 수 있습니다. 특히, 2025년으로 예상되는 오리지널 콘텐츠 확장 전략이 성공적으로 이루어진다면, 연간 흑자 전환이 확실할 것으로 보입니다. 이러한 긍정적인 전망은 미디어 업계에서 CJ ENM을 지속적으로 주목해야 할 이유가 됩니다.
티빙의 성과 분석
하나증권의 '2024년 08월 09일 I 기업분석 _Earnings Review' 보고서에 따르면, CJ ENM은 2분기 동안 매출 1.16조 원과 영업이익 353억 원을 기록했습니다. 이는 전년 대비 각각 11% 성장한 수치로, 컨센서스인 423억 원보다는 다소 미치지 못했지만, 미디어 플랫폼 부문에서의 영업이익이 흑자 전환된 것은 긍정적인 신호입니다.
- 미디어 플랫폼: 165억 원의 영업이익 기록
- TV 광고: -16% 역성장
- 티빙: 유료 가입자 및 광고 매출 성장으로 영업손실 117억 원으로 축소
특히, 티빙의 유료 가입자 수는 KBO 리그의 흥행 덕분에 750만 명을 돌파하며, 분기 매출 1,000억 원에 도달했습니다. 이는 실적 레버리지 효과에 기반하여 적자를 빠르게 축소할 수 있는 배경이 됩니다. 3분기에는 기존 가입자에 대한 가격 인상 효과가 반영될 것으로 예상되며, 이로 인해 BEP에 근접할 가능성이 높습니다.
미래 전망과 전략
CJ ENM은 4분기 동안 배구 등 다른 스포츠 중계권 확보를 통해 가입자 성장을 도모할 계획입니다. 또한, 하반기에는 ZB1을 포함한 아티스트들의 컴백이 예정되어 있어 음악 부문에서도 성장이 기대됩니다. 재무적으로는 라이브시티에 1,000억 원을 투자하고, 2026년까지 채무를 순차적으로 상환할 계획을 가지고 있습니다.
- 목표 주가: 100,000원
- 현재 주가: 78,600원
- 시가총액: 1,723.6억 원
또한, 넷마블과의 지분 매각 이슈는 중립 이상으로 작용할 것으로 보이며, 비핵심 자산 매각은 긍정적인 흐름을 가져올 것입니다. CJ ENM의 성장 가능성을 높이는 다양한 전략들이 준비되고 있다는 점에서, 투자자들에게는 매력적인 기회가 될 것입니다.
결론
결론적으로, CJ ENM은 티빙의 빠른 성장과 함께 새로운 전환점을 맞이하고 있습니다. 하반기부터의 실적 개선과 다양한 콘텐츠 확장 전략이 결합되면, 흑자 전환이 현실화될 것으로 기대됩니다. 따라서, CJ ENM은 미디어 업계 내에서 여전히 유망한 투자처로 남아 있으며, 향후 주가 상승 가능성도 충분히 존재합니다.
본 내용은 하나증권의 2024년 8월 9일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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