점점 좋아지는 기초체력
최근 싸이맥스(160980/KQ)는 연속적인 실적 개선과 함께 안정적인 기초체력을 보여주고 있습니다. 2024년 2분기 실적 발표에 따르면, 매출액은 386억원으로 전년 동기 대비 1.6% 증가했으며, 영업이익은 56억원을 기록하면서 전년 대비 122.8% 증가하였습니다. 이런 성장은 TC본더용 후공정 매출 비중의 증가, 전공정 제품 믹스 개선, 생산 공정 효율화 등 여러 요인에 기인합니다. 특히, 후공정 제품의 매출이 2분기 기준 30%에서 40%로 증가한 점이 주목할 만합니다.
영업 실적 및 투자 지표 분석
싸이맥스의 최근 영업 실적은 다음과 같은 주요 지표로 요약됩니다.
- 2018-2023 연간 매출액: 2018년 133억원에서 2023년 157억원으로 증가했습니다. 2021년에는 242억원으로 정점을 찍었지만 그 이후 다소 감소세를 보였습니다.
- 영업이익: 2018년 16억원에서 2023년 7억원으로 감소했으나, 2024년에는 231억원으로 예상되고 있습니다. 이는 227%의 성장률을 나타냅니다.
- 순이익: 2018년 13억원에서 2023년 11억원으로 증가세를 보이고 있으며, 2024년에는 51억원으로 예상됩니다.
- EPS: 2023년에는 1,008원으로 예상되며, 2024년에는 더욱 개선될 것으로 보입니다.
- PER: 2023년 14.3배에서 2024년에는 10배 이하로 내려갈 것으로 전망됩니다.
- ROE: 2023년 7%에서 2024년에는 15%로 상승할 것으로 보입니다.
이와 같은 수치는 싸이맥스의 기초체력이 점점 좋아지고 있음을 보여줍니다. 특히, 영업이익의 증가는 회사의 수익성 개선을 나타내며, 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
HBM 시장의 성장과 싸이맥스의 위치
최근 HBM(High Bandwidth Memory) 시장의 성장은 싸이맥스에게 중요한 기회를 제공합니다. HBM 시장은 전통적인 전공정 대비 후공정에 대한 투자 증가로 이어지고 있으며, 이는 싸이맥스의 후공정 매출 확대와 직결됩니다. 특히, TC본더는 HBM 생산의 핵심 장비로, 싸이맥스는 삼성전자와 SK하이닉스의 밸류체인에 모두 포함되어 있는 장비사들과 협력하고 있습니다. 이는 싸이맥스가 후공정 시장에서 독점적인 위치를 확립할 수 있는 기반이 됩니다.
싸이맥스는 주요 고객사들과의 협력을 통해 웨이퍼 이송장비 생산용 캐파를 약 5천억원 수준으로 유지하고 있으며, 이는 향후 대규모 시설 투자 없이도 매출 성장을 지속할 수 있는 여건을 마련해줍니다. 2024년에는 삼성전자 P4 및 테일러 공장의 투자로 인해 전공정 실적 회복이 예상되며, 이는 싸이맥스의 기초체력을 더욱 강화시킬 것입니다.
결론
싸이맥스는 지속적인 실적 개선과 HBM 시장의 성장을 통해 투자자들에게 긍정적인 전망을 제공합니다. 영업이익과 매출액의 증가, 후공정 투자 확대는 싸이맥스의 기초체력을 강화하는 요소로 작용하고 있습니다. 향후 몇 년간의 실적 개선과 함께 투자자의 관심이 더욱 집중될 것으로 보이며, 이는 주가 상승으로 이어질 가능성이 큽니다. 싸이맥스의 미래 성장 가능성을 고려할 때, 현재 투자 시점은 유리할 수 있습니다.
본 내용은 SK증권의 2024년 8월 14일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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