대웅제약, 2024년 2분기 실적 분석
대웅제약(069620)은 2024년 2분기 실적에서 연결 기준으로 매출액 3,605억원을 기록하며 전년 동기 대비 3.0% 증가했습니다. 영업이익은 423억원으로, 전년 동기 대비 5.7%, 전 분기 대비 42.9% 증가했습니다. 이러한 성과는 모두 예상치를 웃도는 결과로, 매출과 영업이익 모두 하나증권의 추정치를 초과했습니다. 특히, 대웅제약의 영업이익률은 별도 기준으로 15.2%, 연결 기준으로 11.7%에 달하며 역대 최고치를 기록했습니다. 이는 수익성이 높은 제품군인 나보타와 펙수클루의 매출 비중 증가에 기인합니다.
나보타와 펙수클루의 매출 성장
대웅제약의 핵심 제품인 나보타는 2분기에 531억원의 매출을 기록하며 전년 동기 대비 62.4%, 전 분기 대비 42.7% 증가했습니다. 특히, Evolus 향의 수출이 405억원으로, 전년 동기 대비 184.9% 증가하며 역대 최대 분기 매출을 기록했습니다. 이러한 나보타의 성장은 미국 시장에서의 점유율 확대와 밀접한 관련이 있습니다. Evolus는 최근 실적 발표에서 2024년 매출 가이던스를 상향 조정했으며, 이는 자사의 점유율이 증가하고 있다는 신호로 해석될 수 있습니다.
전문 의약품 부문과 펙수클루의 성과
전문 의약품 부문에서 대웅제약은 2,180억원의 매출을 기록하며 소폭 감소했으나, 이는 전체적인 시장 성장과는 반대로 진행되고 있습니다. 특히, 펙수클루는 332억원의 매출을 기록하며 전년 동기 대비 164.8% 증가하였습니다. 이는 종근당과의 코프로모션 계약에 따른 초도 물량 효과로 해석됩니다. 펙수클루의 성장은 대웅제약의 매출 유지에 크게 기여하고 있습니다.
미래 전망과 성장 전략
대웅제약은 2024년 연결 기준으로 매출액 1조 4,015억원, 영업이익 1,449억원을 전망하고 있습니다. 이는 각각 전년 대비 1.9% 및 18.2% 증가한 수치입니다. 주요 품목으로는 나보타 1,850억원, 펙수클루 1,005억원, 엔블로 130억원 등이 예상되고 있습니다. 특히, 나보타는 국내에서 309억원, Evolus 향에서 1,283억원의 매출이 기대되고 있습니다. 또한, 대웅제약은 비만 및 대사 포트폴리오를 중장기적으로 확대할 계획을 밝혔습니다.
투자 의견 및 목표 주가
하나증권은 대웅제약에 대해 "Buy" 의견을 유지하며 목표 주가는 160,000원으로 설정하고 있습니다. 현재 주가는 125,000원으로, 나보타를 통한 호실적이 기대되며 긍정적인 투자 의견을 지속하고 있습니다. 52주 최고가는 132,900원, 최저가는 99,900원으로, 최근의 주가 흐름은 안정적입니다. 외국인 지분율은 9.08%로, 주요 주주로는 대웅 외 4인과 국민연금공단이 있습니다.
결론
대웅제약은 최근 호실적을 기록하며 영업이익률에서 역대 최고치를 달성했습니다. 나보타와 펙수클루의 성장은 회사의 미래 성장 가능성을 높이고 있으며, 중장기적인 비만 및 대사 포트폴리오 확대 계획은 더욱 긍정적인 신호로 작용할 것입니다. 이러한 요소들은 향후 주가 상승에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보이며, 투자자들은 이러한 흐름을 주의 깊게 살펴봐야 할 것입니다.
본 내용은 하나증권의 2024년 8월 12일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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