한샘, 아쉬움을 뒤로하고 기다릴 가치가 있다
최근 한샘(009240)의 실적이 부진한 모습을 보였지만, 그 이면에는 향후 실적 개선에 대한 기대감이 존재합니다. 신한투자증권의 김선미 연구위원은 2024년 2분기 연결 매출액이 4,780억원, 영업이익이 71억원으로 컨센서스를 각각 6%, 52% 하회했다고 언급했습니다. 이러한 결과에도 불구하고, 하반기부터는 주택 거래량 증가와 사업부문 믹스 변화가 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상하고 있습니다. 특히 주택 시장의 회복세는 한샘의 주가 상승을 지지할 중요한 요소로 작용할 것입니다.
실적 추정치 하향 및 밸류에이션 유지
신한투자증권의 리포트에 따르면, 2023년 연간 매출액은 1,966.9억원, 영업이익은 1.9억원으로 예상되며, 2024년에는 매출이 1,949.8억원, 영업이익이 47.7억원으로 개선될 것으로 보입니다. 영업이익률도 2022년 14.7%에서 2024년 9.1%로 증가할 것으로 예상되며, 이는 주택 거래량 증가와 함께 한샘의 시장점유율 회복에 기인합니다. 목표주가는 78,000원으로 유지되며, 현재 주가 55,500원에 비해 40.5%의 상승 여력이 있습니다.
하반기 실적 개선 전망
한샘의 3분기 실적은 계절적인 비수기에도 불구하고 회복세를 보일 것으로 전망됩니다. 주택 거래량은 1분기와 2분기에 각각 17%, 10% 증가하며, 수도권에서도 18%, 20%의 상승세를 기록했습니다. 이러한 데이터는 하반기 실적 개선에 대한 강력한 신호로 해석될 수 있습니다. 특히, 정부의 임대주택사업자 지원과 미분양 매입 세제 혜택 등 정책적 지원이 주택 경기 활성화에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다.
주요 리스크와 전망
한샘의 주가는 최근 몇 년간 상대적으로 부진한 모습을 보였으나, 향후 실적 개선이 예상되면서 긍정적인 전망이 우세합니다. 그러나, 여전히 시장에서의 경쟁 심화와 외부 경제 여건 변화는 리스크 요인으로 작용할 수 있습니다. 따라서 투자자들은 이러한 리스크를 충분히 고려하고, 장기적인 시각에서 접근하는 것이 중요합니다.
결론 및 투자 전략
결국, 한샘은 현재 실적 부진에도 불구하고, 하반기부터는 실적 개선이 기대되는 종목으로 평가됩니다. 주택 거래량 증가, 사업부문 믹스 변화, 정부의 정책적 지원 등이 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다. 따라서 장기 투자 관점에서 한샘은 매수할 만한 가치가 있는 종목으로 추천합니다.
본 내용은 신한투자증권의 2024년 8월 13일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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