HDC: 밸류업 가능해진 시점
HDC(012630)의 최근 주가는 2023년 8월 19일 기준으로 10,440원이었으며, 52주 최고가는 동일한 가격이지만 최저가는 6,010원이었습니다. 이러한 주가는 HDC의 다양한 사업 부문에서 실적 개선이 이루어지고 있다는 점을 반영하고 있습니다. 본 포스팅에서는 HDC의 최근 실적 개선 및 앞으로의 성장 가능성에 대해 자세히 분석하겠습니다.
1. HDC의 사업 구조 및 주요 자회사 분석
HDC는 2018년 5월 인적 분할을 통해 설립된 지주회사로, 현재 HDC 현대산업개발(41.5%), HDC 현대EP(48.3%), HDC 랩스(39.1%) 등의 주요 상장 자회사를 두고 있습니다. 그 중 HDC 현대산업개발은 건설 및 부동산 개발을 주 사업으로 하고 있으며, 최근 실적 개선이 두드러지고 있습니다.
- 2분기 실적 개선: HDC 현대산업개발은 2024년 2분기 연결 매출액이 10.8조원으로 전년 대비 10% 증가하였으며, 매출 총이익률도 10%를 기록했습니다. 이는 1분기 5.6%에서 크게 개선된 수치입니다.
- 향후 계획: HDC는 광운대역세권 개발사업 착공을 예정하고 있어, 장기적인 성장 가능성이 기대됩니다.
2. 비상장 자회사 통영에코파워의 중요성
HDC의 비상장 자회사인 통영에코파워는 가스복합화력발전소를 운영 중으로, HDC(60.5%), 한화에너지(26.5%), 한화(13.0%)가 각각 지분을 보유하고 있습니다. 이 회사는 2023년 8월부터 상업 운전이 시작될 예정으로, HDC의 연결 실적 개선 및 배당 재원 확대에 기여할 것으로 예상됩니다.
- 설비 용량: 현재 통영에코파워는 1,012MW의 설비 용량을 보유하고 있으며, 유사한 규모의 여주에너지서비스와 나래에너지서비스의 매출액 이익 수준을 참고할 필요가 있습니다.
- HDC 연결 실적: 통영에코파워의 정상 가동은 HDC의 연결 실적 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
3. HDC의 밸류업 가능성
HDC는 상장 자회사인 HDC 현대산업개발의 실적 개선과 비상장 자회사인 통영에코파워의 상업 운전 개시를 통해 향후 배당 수입 증가와 주가 재평가가 가능할 것으로 보입니다. 특히, HDC는 주주환원 정책을 강화할 예정이므로, 투자자들은 HDC의 주가 상승을 기대할 수 있습니다.
- 실적 전망: 2023년 HDC의 영업 이익은 전년 대비 17.1% 증가할 것으로 예상되며, 이는 향후 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
- 배당 수익: HDC의 주요 자회사 실적 개선은 배당 수익 증가로 이어질 가능성이 높습니다.
4. 시장 환경과 HDC의 대응
현재 KOSPI는 2,674.36포인트, KOSDAQ은 777.47포인트를 기록하고 있으며, 이러한 시장 환경 속에서도 HDC는 안정적인 실적을 보이고 있습니다. 외국인 지분율은 18.07%로, 외국인 투자자들 사이에서도 HDC에 대한 관심이 증가하고 있음을 나타냅니다.
결론
HDC는 현재 실적 개선의 기로에 서 있으며, 주요 자회사들의 성장이 회사 전체에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 통영에코파워의 상업 운전 개시는 HDC의 연결 실적을 개선시키고, 향후 배당 수익을 증가시키는 등 밸류업의 가능성을 높이고 있습니다. 따라서 HDC에 대한 지속적인 관심과 투자 전략이 필요할 것으로 보입니다.
본 내용은 교보증권의 2024년 8월 20일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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