HL홀딩스: 지분법 이익의 일회성 분석
2024년 8월 21일, 하나증권은 HL홀딩스(060980)에 대한 기업 분석을 발표하며, 지분법 이익이 일회성이 많았음을 강조했다. 배당수익률 6.0%와 자기주식 매입 및 소각을 포함한 총 주주환원율은 8.0%로 긍정적인 평가를 받고 있다. 본 포스팅에서는 HL홀딩스의 최근 실적과 향후 전망을 심도 있게 분석하고자 한다.
2분기 실적 리뷰: 일회성 요인이 미친 영향
HL홀딩스의 2024년 2분기 매출액은 3,329억원, 영업이익은 170억원을 기록하며 각각 전년 동기 대비 8%와 73% 감소했다. 이에 따라 영업이익률은 5.1%로 -12.3%p 하락했다. 그러나 자체 사업의 매출액은 3,149억원으로 2% 증가했으며, 물류 및 AS 사업이 각각 2%와 1% 성장한 점은 긍정적인 신호로 평가된다.
특히, 순정품 사업은 내수 수요 증가와 혹서로 인한 공조 판매 증가 덕분에 10% 증가했다. 그러나 해외 AM 사업은 러시아-우크라이나 전쟁의 여파로 12% 감소하는 등 부정적인 영향을 받았다. 이러한 실적은 주주들에게 염려를 주었으나, 지분법 이익이 크게 변동한 점에 주목할 필요가 있다. 자회사 HL만도의 영업외 금융자산 평가이익이 1분기에 1,480억원 발생했으나, 2분기에는 238억원의 손실이 발생하여 지분법이익이 급감했다.
하반기 전망: 신규 사업과 수익성 개선
HL홀딩스는 2024년 자체 사업 매출 목표를 1.3조원으로 설정하며, 하반기 실적 개선에 대한 기대감을 나타냈다. 2분기 매출액이 당초 기대에 부합했으며, 하반기에는 새로운 공장과 서비스센터의 가동이 예정되어 있어 전반적인 성장세를 기대할 수 있다.
회사는 수익성 개선을 위해 원가 경쟁력 확보 활동에 나설 계획이다. 2025년까지 통합 IT 시스템 구축 및 구매 조직 통합을 통해 글로벌 AM 구매 및 재고 관리 최적화를 달성할 예정이다.
주주환원율 및 배당 정책
HL홀딩스는 2024년 주당 배당금으로 2,000원을 지급할 예정이다. 이는 현재 주가를 기준으로 6.0%의 배당수익률을 나타내며, 자기주식 매입 및 소각으로 추가적으로 2.0%의 수익이 기대된다. 따라서 총 주주환원율은 8.0%에 달할 것으로 보인다.
투자 의견 및 목표 주가
하나증권은 HL홀딩스에 대한 투자의견을 'BUY'로 유지하며, 12개월 목표주가는 45,000원으로 설정했다. 현재 주가는 34,400원으로, 목표 주가 대비 상승 여력이 충분하다는 평가다.
결론
HL홀딩스는 지분법 이익의 일회성 요인으로 인해 2분기 실적이 저조했지만, 하반기에는 신규 사업을 통한 성과 개선이 기대된다. 또한, 안전한 배당 수익률과 주주환원율을 고려할 때, 장기적인 투자 대상으로서 긍정적인 평가를 받을 가능성이 높다. 따라서, 현재의 주가는 매력적인 매수 기회로 판단된다.
본 내용은 하나증권의 2024년 8월 21일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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