백화점의 미래가치, 현대백화점에 주목하라
2024년 2분기 현대백화점의 실적이 발표되면서 투자자들의 이목이 집중되고 있습니다. 백화점 업계가 과거 몇 년간 어려움을 겪어왔지만, 현대백화점은 그 속에서도 두각을 나타내고 있습니다. 이번 기사에서는 현대백화점의 최근 실적을 분석하고, 앞으로의 투자 가치를 살펴보겠습니다.
현대백화점의 2Q24 실적 분석
현대백화점은 2분기 동안 총매출액 2.48조 원을 기록하며 전년 대비 0.6% 감소했습니다. 영업이익은 428억 원으로, 전년 동기 대비 23.0% 감소했습니다. 하지만 이러한 감소에도 불구하고, 영업이익은 시장 컨센서스인 423억 원을 초과했습니다. 이는 지누스의 영업적자가 예상보다 큰 -142억 원을 기록했지만, 백화점 부문이 +15.8%의 성장을 이루어냈기 때문입니다.
- 현대백화점의 기존 점포 성장률은 +2% YoY로, 산업 평균 수준에 해당합니다.
- 더현대서울의 2Q24 성장률은 +12% YoY로, 외국인 매출 비중은 16%로 증가했습니다.
- 면세점 부문은 전년 대비 매출이 유지되었지만, 적자는 +13억 원 감소했습니다.
이러한 실적은 백화점 업계의 전반적인 어려움 속에서도 현대백화점이 어떻게 차별화된 성과를 내고 있는지를 보여줍니다. 특히, 더현대서울의 성장은 앞으로의 성장 가능성을 더욱 높이고 있습니다.
엔저의 영향과 소비자 수요 변화
2분기 동안 현대백화점의 명품 성장률은 +2% YoY로 둔화되었습니다. 이는 엔저로 인해 동북아의 명품 수요가 일본으로 흡수되었기 때문입니다. 그러나 최근 엔저의 흐름이 제동을 걸면서, 국내 명품 수요가 일본으로 유출되는 흐름이 줄어들 것으로 예상됩니다. 이는 현대백화점에 긍정적으로 작용할 것으로 보입니다.
- 최근 디스인플레이션이 현실화되고 있으며, 이는 소비 경기 개선으로 이어질 가능성이 큽니다.
- 지누스는 6월부터 매출 턴어라운드가 본격화되고 있습니다.
- 면세점업은 아직 반등이 제한적이지만, 현대백화점의 실적에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 보입니다.
이러한 요소들은 현대백화점의 미래 성장 가능성을 높이고 있습니다. 특히 해외 명품 수요가 국내로 유입되며, 더현대서울과 무역점에서 외국인 수요를 흡수하고 있습니다.
투자의견 및 목표주가
한화투자증권은 현대백화점에 대한 투자의견을 'BUY'로 유지하고 있으며, 목표주가는 면세점 가치 제거를 반영하여 8만원으로 소폭 하향 조정했습니다. 경쟁사 대비 차별화된 성장성을 보여주는 현대백화점은 유통업종에서 최선호주로 꼽히고 있습니다.
- 현대백화점의 시가총액은 10,730억원에 달하며, 현재 주가는 45,850원입니다.
- 52주 최고가는 70,800원, 최저가는 45,100원입니다.
- 현재 외국인 지분율은 22.1%로, 주주 구성은 현대지에프홀딩스가 36.1%를 차지하고 있습니다.
결론적으로, 현대백화점은 현재 어려운 시장 상황 속에서도 긍정적인 성장세를 이어가고 있으며, 장기적인 투자 관점에서 유망한 선택이 될 수 있습니다. 앞으로의 소비 경기 회복과 함께 현대백화점의 실적 개선이 기대됩니다.
본 내용은 한화투자증권의 2024년 8월 9일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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