아이티엠반도체: 발열 관리와 EU 자가수리 법안의 수혜주
최근 전 세계적으로 환경 보호와 지속 가능한 개발에 대한 관심이 높아짐에 따라, 전자기기와 관련된 법안들이 속속 등장하고 있습니다. 특히 유럽연합(EU)의 자가수리 법안은 스마트폰 산업에 큰 변화를 가져올 것으로 예상되며, 이에 따른 수혜주로 주목받고 있는 기업 중 하나가 바로 아이티엠반도체입니다. 아이티엠반도체(084850/KQ)는 최근 발열 관리 기술의 중요성이 커지면서, 전자기기에서의 보호회로 수요가 급증하고 있습니다. 이러한 변화는 특히 AI 디바이스의 확산과 함께 더욱 가속화되고 있으며, 이로 인해 해당 기업의 매출 성장 가능성이 높아지고 있습니다.
영업실적 및 투자지표
아이티엠반도체의 영업실적은 최근 몇 년간 변동성이 있었습니다. 2021년에는 513억 원의 매출을 기록했으나, 2022년에는 633억 원으로 증가했습니다. 그러나 2023년에는 581억 원으로 다시 감소할 것으로 예상됩니다. 하지만 2024년과 2025년에는 각각 700억 원과 819억 원으로 증가할 것으로 전망되고 있습니다. 이러한 매출 성장과 함께 영업이익도 개선될 것으로 보입니다.
- 2021년: 매출 513억 원, 영업이익 5억 원
- 2022년: 매출 633억 원, 영업이익 -16억 원
- 2023년: 매출 581억 원, 영업이익 -15억 원
- 2024년: 매출 700억 원, 영업이익 9억 원
- 2025년: 매출 819억 원, 영업이익 36억 원
- 2026년: 매출 919억 원, 영업이익 59억 원
특히, 아이티엠반도체는 2분기 동안 매출이 1,434억 원으로 전년 동기 대비 26% 증가했으며, 영업이익도 흑자 전환에 성공했습니다. 이러한 실적 개선은 고객사 다변화와 함께 하반기 및 향후 몇 년 동안의 실적 성장 가능성을 높이고 있습니다.
발열 관리 및 EU 자가수리 법안의 영향
아이티엠반도체의 성장 잠재력은 발열 관리와 관련이 깊습니다. 제조사들은 기존의 보호회로보다 고가의 PMP(패키징 보호회로)를 채택하는 데 주저해왔으나, AI 디바이스의 확산으로 발열 관리의 중요성이 커진 상황에서 고가의 PMP 채택이 확대되고 있습니다. 특히, EU의 스마트폰 배터리 관련 법안 통과는 교체형 배터리를 장착한 스마트폰만 판매할 수 있도록 하고 있으며, 이는 전자 쓰레기를 줄이기 위한 방안으로, 아이티엠반도체의 PMP 제품군에 유리한 환경을 제공하고 있습니다.
2027년 2월부터 시행될 이 법안은 아이티엠반도체에게 기회가 될 것으로 보이며, 고객사들이 패키징 보호회로 탑재율을 상향 조정하고 있는 점에서 긍정적인 신호로 해석됩니다. 2024년과 2025년의 매출은 각각 6,996억 원과 8,191억 원으로 예상되며, 이는 +21% 및 +17%의 성장률을 나타냅니다.
투자의견 및 목표주가
아이티엠반도체의 현재 주가는 18,620원으로, 목표주가는 35,000원으로 설정되어 있으며, 이는 88.0%의 상승 여력을 보여줍니다. 목표주가는 2026년의 EPS 평균치를 기반으로 한 것으로, 향후 실적 개선 및 고정비 증가폭의 제한이 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다. 특히, 이미 대규모 보호회로 양산 공장을 보유하고 있어 가동률이 증가할수록 수익성이 개선될 것으로 기대됩니다.
아이티엠반도체는 스마트폰 업황이 부진하더라도 보호회로 점유율 상승으로 인해 불황에 선전할 수 있는 가능성이 높습니다. 이러한 점에서 아이티엠반도체는 투자자들에게 매력적인 선택지가 될 것입니다.
결론
아이티엠반도체는 발열 관리와 EU 자가수리 법안의 수혜를 통해 성장 가능성이 높아지고 있습니다. 기업의 영업실적이 개선되고 있으며, 향후 매출 성장 또한 기대되는 상황입니다. 따라서, 현재 주가는 상대적으로 저평가되어 있으며, 장기적인 관점에서 투자할 가치가 있는 종목으로 판단됩니다.
본 내용은 SK증권의 2024년 8월 19일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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