카카오뱅크 2Q24 리뷰: 지속적인 경상이익 체력 증가
카카오뱅크는 최근 발표된 2024년 2분기 실적에서 경상이익의 꾸준한 증가세를 보여주어 투자자들에게 긍정적인 신호를 전하고 있습니다. 특히, 당기순이익이 역대 최고치를 경신하며 시장의 예상을 뛰어넘은 점은 주목할 만합니다. 이번 블로그 포스트에서는 카카오뱅크의 최근 실적을 자세히 분석하고, 향후 투자 가치를 평가해 보겠습니다.
1. 카카오뱅크의 실적 개요
2024년 2분기 카카오뱅크의 당기순이익은 1,202억원으로, 전분기 대비 8.1%, 전년 동기 대비 46.7% 증가했습니다. 이는 교보증권의 예상치보다도 8.2% 높은 수치로, 분기 기준으로는 역대 최고치를 기록했습니다. 이익 증가의 주된 원인은 이자수익의 견조한 증가와 충당금전입액 비용의 감소로 분석됩니다.
- 이자순익: 이자수익에서 이자비용을 뺀 순이익은 3,147억원으로, 전분기 대비 4.5%, 전년 동기 대비 23.8% 증가했습니다.
- NIM 변동: 카카오뱅크의 은행 NIM은 2.31%로, 전분기 및 전년 동기 대비 각각 11bp, 13bp 하락했지만, 여신 증가로 이자수익이 늘어났습니다.
- 수신잔액: 2024년 2분기 수신잔액은 53.4조원으로, 전분기 및 전년 동기 대비 각각 1%, 22% 증가했습니다.
2. 카카오뱅크의 강점과 성장 가능성
카카오뱅크는 저원가성 예금 비중이 높아 경쟁력 있는 이자수익을 창출하고 있습니다. 2024년 6월 기준으로 저원가성 예금 비중은 56.9%에 달하며, 이는 은행업계 평균 대비 18.4% 포인트 높은 수치입니다. 이러한 저원가성 예금의 지속적인 성장은 카카오뱅크의 안정적인 이자수익 기반을 마련해 줍니다.
- 모임통장 성장: 모임통장 유저 수는 10.7백만명, 잔액은 7.7조원으로 전년 동기 대비 각각 16%, 31% 성장했습니다.
- 비이자 부문: 비이자 부분 순익은 약 252억원으로, 전년 동기 대비 23.8% 증가하였습니다.
- 비용 관리: 판관비는 1,189억원으로 전년 동기 대비 10.8% 증가했지만, 상반기 누적 기준 CIR는 35.4%로 개선되었습니다.
3. 투자 의견 및 목표 주가
교보증권은 카카오뱅크에 대한 투자의견을 'Buy'로 유지하며 목표주가를 37,000원으로 상향 조정했습니다. 이는 다음과 같은 이유로 설명됩니다.
- 순이익이 분기 기준 역대 최고치를 기록하며 경상이익 체력 개선을 보여주고 있습니다.
- 저원가성 예금의 지속적인 증가와 이를 바탕으로 한 여신 포트폴리오 변화가 기대됩니다.
- 다양한 신규 플랫폼 서비스 확대를 통한 성장 가능성이 여전히 유효합니다.
결론
카카오뱅크는 최근의 실적 발표로 인해 긍정적인 투자 신호를 보이고 있습니다. 이자수익의 증가와 저원가성 예금의 확대로 안정적인 수익 기반을 구축하고 있으며, 앞으로도 성장 가능성이 높아 보입니다. 따라서 카카오뱅크는 중장기 투자로 고려해볼 만한 가치가 있는 종목이라 할 수 있습니다. 투자자들은 이러한 긍정적인 요소를 바탕으로 카카오뱅크에 대한 관심을 가져볼 필요가 있습니다.
본 내용은 교보증권의 2024년 8월 8일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
보고서 원본 다운로드