코리아써키트: FC-BGA 가동률 회복 지연에 따른 투자 전략
코리아써키트(007810)는 반도체 패키징 분야에서 중요한 위치를 차지하고 있는 기업으로, 최근 가동률 회복이 지연되고 있다는 소식이 전해지면서 투자자들의 관심을 받고 있습니다. 1985년에 상장된 이 회사는 현재 3,050억 원의 시가총액을 기록하고 있으며, 52주 최고가는 21,550원, 최저가는 10,140원입니다. 최근 주가는 11,930원으로, 투자자들이 주목해야 할 여러 지표가 있습니다.
1. 최근 실적 분석
코리아써키트의 2분기 실적은 매출액이 3,755억 원으로 전년 대비 13% 증가했습니다. 그러나 영업이익은 -46억 원으로 적자폭이 여전히 존재합니다. 이는 FC-BGA 관련 신공장의 가동률이 35%에 불과하여 고정비 부담이 지속되고 있기 때문입니다. 아이패드 관련 HDI 및 메모리 반도체용 BOC 매출은 개선되고 있지만, 신공장의 감가상각비를 감당하기에는 역부족인 상황입니다.
2. 2024년 전망
2024년 연결기준 매출액은 15,406억 원으로 전년 대비 16%의 성장이 예상됩니다. 영업이익도 65억 원으로 흑자전환이 전망되고 있습니다. 다만, 별도 기준 영업이익은 347억 원의 적자가 지속될 것으로 보이며, WiFi 및 Set Top Box 수요회복이 시급합니다.
3. 목표 주가 및 투자 의견
교보증권은 코리아써키트에 대한 투자의견을 'Buy'로 유지하며, 목표주가는 18,000원에서 15,000원으로 17% 하향 조정했습니다. 이는 FC-BGA 관련 신공장의 저조한 가동률과 고정비 부담이 지속되고 있기 때문입니다.
4. 미래 성장 가능성
- 코리아써키트는 FC-BGA 신공장의 가동률을 높이기 위해 다양한 고객사와 협업 및 연구개발을 진행 중입니다.
- 자회사인 인터플랙스의 실적은 스마트폰 프리미엄모델 수요 증가와 함께 호조를 보일 것으로 전망됩니다.
- 2025년에는 가시적인 성과가 기대되며, 연결기준 영업이익 흑자전환도 가능할 것으로 판단됩니다.
결론
코리아써키트는 현재 가동률 회복에 어려움을 겪고 있지만, 장기적인 성장 가능성이 있는 기업입니다. 2024년 매출액 증가와 영업이익 흑자전환이 기대되므로, 투자자들은 이 점을 고려하여 투자 결정을 내릴 필요가 있습니다. 시장의 변화와 회사의 실적을 지속적으로 모니터링하는 것이 중요합니다.
본 내용은 교보증권의 2024년 8월 21일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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