경동나비엔: 북미 시장에서의 성장 가능성과 고효율 온수기의 미래
경동나비엔은 1993년 상장 이후 지속적으로 성장을 거듭하며 산업 내 중요한 위치를 차지하고 있습니다. 특히, 최근 북미 시장에서의 성장은 회사의 미래 성장 가능성을 더욱 부각시키고 있습니다. 2023년 2분기 연결매출은 3,076억원으로 전년 동기 대비 20% 증가했으며, 영업이익은 295억원으로 181% 성장했습니다. 이는 당시 시장의 예상치를 크게 상회하는 결과로, 경동나비엔이 북미 시장에서의 입지를 공고히 하고 있음을 보여줍니다.
회사는 북미 시장 내 고효율 탱크리스 온수기 분야에서 약 40%의 점유율을 기록하고 있으며, 이는 업계 1위에 해당합니다. 이는 미국의 인플레이션 감축법안(IRA) 시행으로 인해 고효율 및 친환경 냉난방기기에 대한 수요가 증가하고 있다는 점에서 더욱 의미가 있습니다. 이러한 정책은 경동나비엔의 제품이 현지 시장에서 프리미엄 포지션을 유지하는 데 큰 도움이 되고 있습니다.
재무 성과 및 성장 전망
2022년 기준, 경동나비엔의 매출액은 1,160.9억원, 영업이익은 59.8억원을 기록했습니다. 2023년에는 매출액이 1,204.3억원으로 소폭 증가할 것으로 전망되며, 영업이익은 105.9억원으로 큰 폭의 성장이 예상됩니다. 2024년에는 매출액 1,402.4억원, 영업이익 120.8억원을 목표로 하고 있으며, 이는 지속적인 성장세를 반영한 것입니다.
특히, 경동나비엔은 2024년 7월 서탄공장 증축에 1,383억원을 투자할 계획입니다. 이는 향후 2026년까지 생산능력을 200만대에서 440만대로 확대할 목표를 가지고 있습니다. 이러한 투자 계획은 회사의 장기적인 성장 가능성을 더욱 높이는 요소로 작용할 것입니다.
주가 및 평가
경동나비엔의 현재 주가는 66,000원으로 2024년 목표주가는 100,000원으로 상향 조정되었습니다. 이는 약 51.5%의 상승 여력을 의미합니다. PER 밸류에이션이 10배에 불과하며, 이는 2019년 중국 보일러 시장의 기대감으로 도달했던 PER 21배와 비교했을 때 상당히 매력적인 수치입니다. 따라서, 경동나비엔은 현재 투자자들에게 매수 추천 종목으로 분류되고 있습니다.
결론
경동나비엔은 북미 시장에서의 강력한 성과와 함께 고효율 온수기 분야에서의 리더십을 유지하고 있습니다. 지속적인 성장세와 함께 향후 투자 계획이 뒷받침되면서, 회사의 미래는 더욱 밝아 보입니다. 투자자들은 경동나비엔의 성장 가능성을 주목할 필요가 있으며, 이를 반영한 투자 결정을 고려하는 것이 바람직할 것입니다.
본 내용은 신한투자증권의 2024년 8월 13일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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