LG전자: 현재에 닿아 있는 미래를 향한 투자 기회
LG전자는 2024년 8월 21일 LG사이언스파크에서 열린 인베스터 포럼에서 B2B 및 플랫폼 사업의 현황과 전망을 공유하며, 구독 가전, WebOS, HVAC 등 포트폴리오 전환 영역에 대한 전략을 발표했습니다. 이 포럼은 투자자들에게 회사의 미래 성장 가능성을 보여주는 중요한 자리였습니다. 특히, LG전자는 이러한 사업 모델이 회사의 매출 및 영업이익에서 차지하는 비중이 향후 증가할 것이라고 강조했습니다.
구독 가전의 성장 가능성
구독 가전 사업은 LG전자가 ‘제품 + 서비스’ 모델로 정의한 영역으로, 주기적인 케어링 서비스를 통해 하드웨어(H/W) 수익성을 강화하고 있습니다. 회사는 구독 가전 관련 매출이 2022년 8,559억 원에서 2023년 1.13조 원, 2024년 1.8조 원으로 급성장할 것으로 전망하고 있습니다. 이러한 성장은 대형 가전 구매 고객 중 구독 선택 비율이 급격히 증가하고 있는 점과 관련이 있습니다. 예를 들어, 2023년 1분기 구독 선택 비율이 2%였던 것이 2024년 2분기에는 35%로 증가했습니다.
WebOS: 플랫폼으로의 확장
WebOS는 LG전자가 구축하고 있는 또 다른 성장 동력입니다. 이 플랫폼은 기존 미디어 콘텐츠에서 게임, 커머스까지 다양한 서비스로 확장될 전망입니다. 경영진은 WebOS의 설치 대수가 2015년 1,000만 대에서 2024년에는 2.2억 대로 급증할 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 발생하는 광고 등 플랫폼 매출이 2024년 1조 원에 이를 것으로 보입니다. WebOS는 TV뿐만 아니라 자동차 및 사이니지 등 다양한 분야에 적용될 수 있어, LG전자의 수익 모델을 다각화하는 데 중요한 역할을 할 것입니다.
HVAC 사업의 전망
LG전자는 HVAC(Heating, Ventilation, and Air Conditioning) 사업에서도 큰 목표를 설정하고 있습니다. 2027년까지 Chiller 사업의 매출 목표를 1조 원으로 설정하였으며, AI 서버 수요 증가와 함께 냉각 솔루션에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 경영진은 데이터센터용 공조 솔루션 시장에서 다양한 프로젝트를 진행 중이라고 밝혔으며, 이는 북미 및 중동 지역에서도 확장될 가능성이 있습니다. 또한, HVAC 사업 특성상 지역별 기후와 구조에 따라 맞춤형 제품이 필요하므로, 현지 업체에 대한 투자 또는 인수도 검토 중이라고 합니다.
현재의 성과와 미래의 전망
LG전자는 해외 경쟁사 대비 두드러진 외형 성장과 수익성을 보여주고 있으며, 이는 지난 분기 영업이익이 역대 최대치를 기록한 것에서도 입증됩니다. 그러나 현재 밸류에이션은 12MF P/B가 0.8배, P/E가 6.4배로 저평가 받고 있습니다. 이러한 저평가는 향후 긍정적인 시각을 견지하는 투자자에게는 매력적인 기회로 작용할 수 있습니다. 목표주가는 150,000원으로 유지하고 있으며, 현재 주가는 97,600원이므로 상승 여력이 53.7%로 전망됩니다.
결론
LG전자는 구독 가전, WebOS, HVAC 등 다양한 분야에서 미래 성장 동력을 확보하고 있으며, 이러한 포트폴리오 전환이 매출과 영업이익에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다. 현재의 저평가된 주가는 장기적인 투자 관점에서 매력적인 요소로 작용할 수 있으며, 향후 성장을 고려할 때 투자자들에게 유망한 선택이 될 수 있습니다. LG전자의 미래는 현재 진행형이며, 앞으로의 성과가 기대됩니다.
본 내용은 iM증권의 2024년 8월 22일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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