롯데관광개발, 3분기 기대 이상의 실적 기록!
2024년 3분기, 롯데관광개발(032350)의 실적이 기대 이상의 흐름을 보이며 투자자들의 관심을 끌고 있습니다. 최근 대신증권의 보고서에 따르면, 롯데관광개발은 3분기 동안 사상 최대치의 매출과 영업이익을 기록할 것으로 전망되고 있습니다.
1. 롯데관광개발의 2분기 실적 분석
2024년 2분기 롯데관광개발의 매출액은 1,161억원으로 전년 대비 50.8%, 전분기 대비 9.3% 증가했습니다. 하지만 영업이익은 59억원으로 전년 대비 132.7% 감소하며 컨센서스를 하회했습니다. 이는 자산 재평가로 인한 일회성 비용 증가 때문입니다. 구체적으로, 관련 재산세로 19억원, 감가상각비로 12억원이 발생했습니다. 이러한 일회성 비용에도 불구하고 카지노 부문에서는 드롭액이 4,102억원으로 증가하며 양호한 흐름을 보였습니다.
여행 부문에서는 크루즈 사업이 5월에 진행되며, 관련 매출은 약 45억원을 기록했습니다. 그러나 기존 패키지 부문과 달리 원가 인식으로 인해 회계상 이익률은 하락했습니다. 3분기에도 크루즈가 예정되어 있으며, 패키지 여행 산업의 성수기 시즌으로 인해 여행 부문에서의 성장은 지속될 것으로 보입니다.
2. 3분기 전망 및 기대
3분기에는 제주 직항의 주차별 전체 운항 편수가 6월 159회에서 7월 187회로 증가하며, 카지노 방문객 수가 유의미하게 증가할 것으로 예상됩니다. 7월 방문객 수는 3.4만명으로 역대 최대치를 달성했습니다. 카지노, 호텔, 여행 부문 모두 실적 성장세가 10월까지 지속될 전망입니다. 특히 9월 추석 연휴와 10월 중국 국경절 연휴까지 예정되어 있어, 3분기에는 매출과 영업이익 모두 사상 최대치를 경신할 것으로 보입니다.
또한, 11월에는 1년간 기다려온 리파이낸싱이 예정되어 있으며, 이자율 하락으로 금융비용 개선이 기대됩니다. 이러한 긍정적인 실적 흐름과 더불어, 국내외 기준 금리 인하 기조도 강해져 올해 성공적인 리파이낸싱이 진행될 것으로 전망됩니다.
3. 투자 의견 및 목표 주가
대신증권은 롯데관광개발에 대해 'BUY' 투자의견을 유지하고, 목표 주가는 14,000원으로 설정했습니다. 현재 주가는 8,850원으로, 매력적인 매수 구간으로 판단됩니다. 특히, 중국 정부의 마카오 정킷 제재 및 불법환전 단속 강화 등의 영향으로 주가가 하락했지만, 롯데관광개발은 VIP 비중이 70% 이상인 경쟁사와 달리 MASS 비중이 90% 수준으로 관련 영향이 상대적으로 미미하다는 판단입니다.
4. 주요 재무 지표
| 연도 | 매출액(억원) | 영업이익(억원) | 세전 순이익(억원) | 총당기 순이익(억원) | EPS(원) |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022A | 184 | -119 | -224 | -225 | -3,136 |
| 2023A | 314 | -61 | -213 | -202 | -2,721 |
| 2024F | 486 | 44 | -79 | -75 | -980 |
| 2025F | 591 | 90 | -15 | -15 | -192 |
| 2026F | 666 | 132 | 44 | 41 | 541 |
위 표는 롯데관광개발의 주요 재무 지표를 정리한 것입니다. 2024년에는 매출액이 486억원으로 증가할 것으로 예상되며, 영업이익도 44억원으로 회복될 전망입니다. 이러한 실적 개선은 투자자들에게 긍정적인 신호로 작용할 것입니다.
5. 결론
롯데관광개발은 3분기 동안 기대 이상의 실적을 기록할 것으로 보이며, 리파이낸싱을 통해 금융비용 절감 효과도 기대되고 있습니다. 현재의 주가는 매수에 적합한 수준으로 판단되며, 향후 실적 개선에 따른 주가 상승이 기대됩니다. 투자자들은 롯데관광개발의 실적 변화와 시장 동향을 지속적으로 주시해야 할 것입니다.
본 내용은 대신증권의 2024년 8월 22일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
보고서 원본 다운로드