광고 회복과 NAVER의 새로운 성장 가능성
최근 NAVER(035420)의 주가가 다시 활기를 띠고 있습니다. 이는 광고 매출의 회복과 함께 실적 개선이 가시화되었기 때문입니다. 특히, 2024년의 성장 전망이 밝아짐에 따라 많은 투자자들의 관심이 집중되고 있습니다. 본 포스트에서는 NAVER의 최근 실적과 앞으로의 성장 가능성에 대해 심도 있는 분석을 진행하겠습니다.
최근 실적 분석
NAVER는 2024년 2분기 실적에서 매출 2.61조 원, 영업이익 4,727억 원을 기록하며 전년 대비 각각 8.4%, 26.8% 증가했습니다. 이는 시장 컨센서스를 초과하는 성과로, 특히 서치 플랫폼과 커머스 부문에서의 성장이 두드러졌습니다. 서치 플랫폼 부문은 7.5% 성장하며 별도 영업이익이 4,973억 원에 달했습니다. 웹툰 엔터테인먼트 상장 관련 비용에도 불구하고 이러한 호실적을 이어간 것은 매우 고무적입니다.
이번 분기에서 광고 부문은 플레이스와 파워링크의 타겟팅 강화를 통해 6.2% 성장했습니다. 디스플레이 광고는 성과형 광고 상품의 매출 증가로 11.9% 성장하며 광고 매출 회복세를 실감하게 했습니다. 커머스 부문에서도 브랜드 스토어 패키지 솔루션 사용률이 높아지고 도착 보장 서비스가 거래액 성장에 기여하면서 매출이 13.6% 증가하였습니다.
AI와 함께하는 성장 전략
NAVER는 최근 AI 기술을 통해 광고와 커머스 사업의 성장을 도모하고 있습니다. 앱 개편과 신규 상품 출시로 인해 사용자들의 앱 체류 시간이 증가하였고, AI를 활용한 타겟팅 강화로 클릭률과 전환률이 높아졌습니다. 이는 광고 매출에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 커머스 부문에서도 사용자 쇼핑 데이터를 기반으로 한 구매 패턴 분석 및 추천 상품 노출을 통해 매출 증대에 기여하고 있습니다.
이와 같은 AI의 도입은 NAVER의 핵심 사업인 검색과 커머스에서 매출 효율성을 높이고 있습니다. AI 기술이 광고와 커머스의 성장을 이끄는 가운데, 앞으로 NAVER가 어떤 혁신적인 변화를 이끌어낼지가 기대됩니다.
향후 실적 성장 가능성과 위험 요소
NAVER는 최근 5개 분기 연속 QoQ 이익 성장세를 보이며 경기 둔화 속에서도 광고 사업의 저성장을 극복하고 있습니다. 하반기 광고 매출 성장 가속화에 대한 경영진의 자신감도 확인했습니다. 그러나 여전히 주의해야 할 점은 경기 불확실성이 NAVER의 광고 매출에 미치는 영향입니다. 특히 광고 회복이 커머스 GMV와 매출 성장과 함께 이루어진다면, 현재 주가에서의 탄력적인 움직임이 기대됩니다.
2024년 목표주가는 240,000원으로 설정되어 있으며, 현재 주가 163,700원에서 46.6%의 상승 여력이 있다고 평가되고 있습니다. NAVER의 주가가 역사적 밴드 하단에서 거래되고 있는 만큼, 향후 실적 개선과 함께 주가의 상승 가능성은 높다고 할 수 있습니다.
결론
NAVER는 최근 광고 매출의 회복세와 함께 긍정적인 실적을 기록하며 투자자들의 관심을 받고 있습니다. AI를 통한 광고 및 커머스 사업의 성장은 앞으로도 지속될 것으로 보이며, 경영진의 자신감 또한 상승세를 뒷받침하고 있습니다. 그러나 경기 불확실성 등 외부 요인에 대한 주의가 필요합니다. 종합적으로 NAVER는 장기적인 투자 관점에서 긍정적인 평가를 받을 수 있는 종목으로 보입니다.
본 내용은 SK증권의 2024년 8월 12일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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