파트론(091700): 비모바일의 비중 확대로 역대 최대 매출
파트론은 최근 비모바일 부문에서의 성장을 통해 역대 최대 매출을 기록할 것으로 전망되고 있습니다. 모바일 카메라 모듈 제조업체로 잘 알려진 파트론은 스마트폰 부품에 대한 의존도를 줄이기 위해 전장 부품, 센서, ODM 사업을 적극적으로 확대해 왔습니다. 이러한 노력들은 올해 연간 매출 증가로 이어질 것으로 보입니다.
1. 비즈니스 개요
파트론은 2006년 상장 이후로 모바일 카메라 모듈 사업에서 두각을 나타냈으나, 최근 몇 년간 비모바일 부문으로의 확장을 통해 새로운 성장 동력을 찾고 있습니다. 2024년에는 카메라 모듈 매출이 5,141억 원으로 전년 동기 대비 83% 증가할 것으로 예상됩니다. 이러한 성장은 고객사 내 점유율 확대와 전장 카메라 매출 증가에 기인합니다.
2. 매출 성장의 배경
2024년 상반기 전장 카메라 매출은 926억 원으로, 전년 대비 150% 증가할 것으로 보입니다. 이는 ADAS(첨단 운전 보조 시스템)의 고도화와 맞물려 있습니다. 파트론의 전장 부품 매출은 2024년 2,573억 원, 2025년 3,317억 원으로 각각 51%, 29% 증가할 것으로 전망됩니다. 이러한 성장은 2020년부터 전장 부품 사업을 적극적으로 확대해온 결과로, 향후 5년간 연평균 52%의 성장이 기대됩니다.
3. 재무 상태 분석
파트론의 최근 재무 상태를 살펴보면, 올해 예상되는 DPS 기준 시가 배당률은 약 4%로 IT 중소형주 중에서 준수한 수준입니다. 2024년 매출은 14,797억 원으로 예상되며, 영업이익은 575억 원에 이를 것으로 보입니다. 이러한 실적은 전장 카메라 및 전자담배 부문의 성장에 크게 기여할 것입니다.
| 연도 | 매출액 (십억원) | 영업이익 (십억원) | 순이익 (십억원) | EPS(원) |
|---|---|---|---|---|
| 2023E | 1,172 | 42 | 29 | 489 |
| 2024E | 1,480 | 58 | 47 | 801 |
| 2025E | 1,551 | 64 | 50 | 847 |
4. 투자 의견 및 목표 주가
iM증권은 파트론의 목표 주가를 10,500원으로 유지하고 있으며, 현재 주가(2024.08.26 기준 7,470원) 대비 약 40.6%의 상승 여력을 보이고 있습니다. 이는 파트론의 비즈니스 모델 변화와 성장 가능성을 반영한 것입니다.
5. 결론
파트론은 비모바일 부문의 비중 확대를 통해 역대 최대 매출을 기록할 것으로 예상되며, 이러한 성장세는 향후 몇 년간 지속될 것으로 보입니다. 특히 전장 부품 사업의 성장은 파트론의 미래 성장 가능성을 높이는 중요한 요소로 작용할 것입니다. 따라서, 투자자들은 파트론의 주식에 대한 긍정적인 시각을 유지할 필요가 있습니다.
본 내용은 iM증권의 2024년 8월 27일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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