삼성바이오로직스: 흔들리지 않는 편안함
삼성바이오로직스(207940/KS)는 최근 몇 년간 한국 바이오 산업의 선두주자로 자리매김하며, 안정적인 성장세를 보이고 있습니다. 2016년 상장 이후, 이 회사는 지속적인 매출 성장과 함께 투자자들에게 매력적인 수익률을 제공하고 있습니다. 이번 블로그 포스트에서는 삼성바이오로직스의 최근 영업 실적, 투자 지표, 그리고 향후 성장 전망에 대해 분석해 보겠습니다.
1. 영업 실적 및 투자 지표
| 구분 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (십억원) | 1,568 | 3,001 | 3,695 | 4,447 | 4,872 | 5,724 |
| 영업이익 (십억원) | 537 | 984 | 1,114 | 1,334 | 1,507 | 1,799 |
| 순이익(지배주주) (십억원) | 394 | 798 | 858 | 1,010 | 1,149 | 1,372 |
| EPS (원) | 5,878 | 11,213 | 12,051 | 14,191 | 16,148 | 19,283 |
| PER (배) | 151.8 | 73.2 | 63.1 | 67.4 | 59.3 | 49.6 |
| PBR (배) | 12.0 | 6.5 | 5.5 | 6.3 | 5.7 | 5.1 |
| EV/EBITDA (배) | 85.4 | 44.7 | 33.7 | 33.5 | 30.5 | 26.3 |
| ROE (%) | 8.2 | 11.4 | 9.1 | 9.8 | 10.1 | 10.8 |
2. 주요 주주 및 시가총액
삼성바이오로직스의 현재 발행주식수는 7,117만주이며, 시가총액은 68,114십억원에 달합니다. 주요 주주로는 삼성물산이 74.34%를 보유하고 있으며, 국민연금공단이 6.68%를 차지하고 있습니다. 이러한 구조는 삼성바이오로직스의 안정성을 더욱 높이는 요소로 작용하고 있습니다.
3. 최근 주가 및 거래 현황
2023년 8월 24일 기준으로 삼성바이오로직스의 주가는 957,000원이었으며, KOSPI는 2,701.69 포인트를 기록했습니다. 최근 52주 간의 최고가는 974,000원이었고, 최저가는 680,000원이었습니다. 60일 평균 거래대금은 88십억원에 이릅니다.
4. CMO 수주 실적 및 경쟁력
삼성바이오로직스의 CMO 수주 실적은 2016년 31억 달러에서 2023년 기준 120억 달러로 4배 성장했습니다. 이는 최소 구매 기준의 실적이며, 모든 제품의 상업화 성공 시 수주 실적은 235억 달러로 증가할 것으로 예상됩니다. 수주 받은 제품들의 규제기관 허가 건수가 늘어나는 것 또한 긍정적인 요소입니다. 이는 삼성바이오로직스가 다양한 형태의 항체를 다룰 수 있는 역량을 보유하고 있다는 것을 의미합니다.
5. 공급 과잉 상황에서도 안정적인 성장
현재 CMO 매출 성장은 공급 과잉 상황에도 불구하고 지속적으로 증가하고 있습니다. In-House 생산 비중이 감소하고 있는 중이고, 세포/유전자 치료제 시장의 개화 시기가 예상보다 늦어지고 있습니다. 이와 함께 미국 시밀러 시장의 개화로 인해 단클론 항체에 대한 수요는 향후 5년간 지속될 것으로 판단됩니다.
6. 투자 의견 및 목표 주가
투자의견은 "매수"이며, 목표 주가는 1,200,000원으로 설정되었습니다. 2024년 삼성바이오로직스의 연결 기준 매출액은 4조 4,474억원(+20.4% YoY), 영업 이익은 1조 3,339억원(+19.8% YoY)으로 전망됩니다. 개별 기준 매출액은 4공장 가동률 상승 및 고마진 제품 중심 생산 비중 증가로 전년 대비 15.7% 성장할 것으로 예상됩니다.
결론
삼성바이오로직스는 지속적인 매출 성장과 안정적인 수익성을 바탕으로 한국 바이오 산업의 중추적인 기업으로 자리잡고 있습니다. CMO 수주 실적의 급성장과 함께 다양한 항체를 다룰 수 있는 기술 경쟁력은 향후에도 긍정적인 성장 전망을 제시하고 있습니다. 따라서, 삼성바이오로직스는 장기적인 투자 관점에서 매력적인 종목으로 평가됩니다.
본 내용은 SK증권의 2023년 8월 24일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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