세방전지: 전기차와 하이브리드차의 성장 기회를 잡다
최근 자동차 산업에서 하이브리드차와 전기차의 수요가 급증하고 있습니다. 이에 따라 관련 부품 제조업체들도 수혜를 보고 있으며, 특히 세방전지(주식코드: 004490)는 이 시장에서 두각을 나타내고 있습니다. 본 포스팅에서는 세방전지의 실적, 성장 가능성, 그리고 향후 전망에 대해 자세히 분석하겠습니다.
세방전지의 2024년 2분기 실적 분석
2024년 2분기 세방전지의 실적은 시장의 예상을 뛰어넘는 성장을 기록했습니다. 매출액은 5,196억원으로 전년 대비 31% 증가했으며, 영업이익은 590억원으로 전년 대비 무려 87% 증가했습니다. 영업이익률은 11.4%로, 전년 대비 3.4%포인트 상승했습니다. 이러한 성장은 주로 차량용 전지 매출의 급증에 기인하고 있습니다. 차량용 전지의 매출 비중은 85%로, 이 부문에서만 55%의 성장을 기록했습니다.
판매 단가와 수량 증가
세방전지의 판매량은 20% 증가했으며, 판매 단가는 14% 상승했습니다. 평균 판매 가격은 약 7.2만원으로, 이는 고부가가치 AGM 전지의 비중 상승과 환율 상승 덕분입니다. AGM 전지는 기존의 납축전지보다 긴 수명과 높은 성능으로 인해 하이브리드 및 전기차의 시동용으로 많이 사용되고 있습니다. 세방전지는 현재 400만개의 AGM 생산 능력을 보유하고 있으며, 연말까지 100만개 증설을 진행할 예정입니다.
자회사 세방리튬배터리의 성장
세방전지의 자회사인 세방리튬배터리도 눈에 띄는 성장을 보이고 있습니다. 2분기 매출은 883억원으로 전년 대비 108% 증가했으며, 상반기 누적 매출은 1,470억원으로 117%의 성장을 기록했습니다. 세방리튬배터리는 주요 배터리셀 업체로부터 셀을 공급받아 BMS와 냉각장치 등을 추가한 후 배터리 모듈로 조립하여 배터리팩 업체에 납품하고 있습니다.
유럽 상용차 시장에서의 성과
2022년 하반기부터 유럽 상용차로의 납품 물량이 증가하고 있으며, 이는 세방리튬배터리의 매출 증가에 크게 기여하고 있습니다. 2024년 상반기 매출은 1,470억원으로 예상되며, 이는 하반기에는 3,000억원 이상으로 증가할 것으로 보입니다. 전기차 수요가 다소 주춤하고 있지만, 추가 프로젝트의 수주에 힘입어 안정적인 성장이 이어질 것으로 전망됩니다.
재무구조와 투자 매력
세방전지의 부채비율은 49%로 안정적인 재무구조를 유지하고 있으며, 1,800억원 규모의 순현금을 보유하고 있습니다. 고부가가치 제품인 AGM 전지의 수요 증가에 따라 증설이 진행 중이며, 세방리튬배터리 역시 기수주 및 추가 수주 물량을 기반으로 고성장을 이어갈 전망입니다. 현재 세방전지의 주가는 P/E 8배 전후로, 하이브리드차 및 전기차 성장에 따른 수혜를 감안할 때 저평가 상태로 판단됩니다.
결론
세방전지는 하이브리드차와 전기차의 성장에 발맞춰 지속적인 성장을 이어가고 있습니다. AGM 전지와 리튬배터리 부문의 성장은 향후 매출 성장과 수익성 향상에 기여할 것입니다. 안정적인 재무구조와 저평가된 주가는 투자자들에게 매력적인 기회를 제공할 것으로 보입니다. 따라서 세방전지는 앞으로의 자동차 시장에서 중요한 플레이어로 자리잡을 가능성이 큽니다.
본 내용은 하나증권의 2024년 8월 19일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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