서울반도체의 실적과 전망
서울반도체(046890)는 최근 자동차 비중 확대와 함께 2024년 2분기 실적을 발표했습니다. 이번 분기 동안 회사는 매출액 2,830억원을 기록하며 지난해 같은 기간 대비 11%, 전 분기 대비 17% 증가했습니다. 영업이익은 40억원으로, 흑자 전환에 성공했습니다. 이는 시장의 예상치를 상회하는 성과로, 특히 IT 및 자동차 관련 매출이 양호한 흐름을 보였습니다.
자동차 비중 확대와 실적 개선
서울반도체는 자동차향 매출 비중을 지속적으로 확대하고 있습니다. 자동차 부문은 외부 조명 중심으로 견조한 성과를 내고 있으며, 이는 전체 매출의 30%에 달하고 있습니다. 이러한 믹스 개선 효과가 영업이익 개선에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 특히, IT 부문에서의 스포츠 이벤트 효과로 인해 TV 수요가 증가한 점도 주목할 만합니다.
분기 손익 분석
서울반도체의 2024년 3분기 매출액은 2,923억원으로 예상되며, 이는 지난해 같은 기간 대비 4% 증가할 것으로 보입니다. 영업이익은 70억원으로 전망되며, 이는 전 분기 대비 73% 증가할 것으로 분석됩니다. 다만, 2분기에 집중된 스포츠 이벤트 효과로 인해 증가폭은 제한적일 것으로 예상됩니다. 자동차 부문이 실적을 견인할 것으로 기대되며, Wicop 매출액이 본격화되고 있습니다.
장기적 관점에서의 투자 의견
하나증권은 서울반도체에 대한 투자의견을 'BUY'로 유지하고 있으며, 목표주가는 14,000원으로 하향 조정했습니다. LED 업황의 장기 불황에도 불구하고, 2024년 매출액은 6% 증가할 것으로 보이며, 영업이익도 흑자 전환이 예상됩니다. 그러나 전반적인 업황이 매출액 규모를 의미 있게 성장시킬 수 있는 환경은 아닙니다. 따라서 서울반도체는 중장기 투자 관점에서의 매력을 유지하고 있습니다.
주요 재무 지표
| 구분 | 2022 | 2023 | 2024F | 2025F |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 (십억원) | 1,109.4 | 1,032.4 | 1,096.1 | 1,129.5 |
| 영업이익 (십억원) | (33.4) | (49.4) | 10.9 | 25.8 |
| 순이익 (십억원) | (1.1) | (22.4) | (12.3) | (20.7) |
| EPS (원) | (19) | (384) | 210 | 356 |
결론
서울반도체는 자동차 비중 확대와 더불어 실적 개선을 보여주고 있습니다. 특히, 자동차 부문 매출의 성장과 IT 부문에서의 긍정적인 요소들이 결합되어 향후 실적 개선이 기대됩니다. 다만, 전체 업황의 불확실성으로 인해 장기적인 성장을 위한 새로운 동력이 필요하다는 점은 주의해야 합니다. 투자자들은 서울반도체의 실적 개선 추세를 주의 깊게 살펴보며, 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다.
본 내용은 하나증권의 2024년 8월 30일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
보고서 원본 다운로드