우수AMS: 기대되는 4분기 매력발산
우수AMS(066590)의 주가는 최근 몇 달간의 변동을 겪으며 현재 2,990원으로 거래되고 있습니다. 상장 이후 지속적으로 성장해 온 이 회사는 현대차그룹의 핵심 부품 공급업체로 자리잡고 있으며, 4분기 실적에 대한 기대감이 고조되고 있습니다. 특히, 2분기 실적이 전년 대비 크게 성장하며 사상 최대치를 기록했기 때문에 투자자들은 더욱 주목하고 있습니다.
2분기 실적 분석
2023년 2분기 우수AMS는 매출액 898.7억원, 영업이익 27.3억원을 기록했습니다. 이는 전년 동기 대비 각각 2.6%와 107.8% 증가한 수치로, 회사의 성장세를 뒷받침하는 강력한 지표입니다. 이러한 실적의 주된 원인은 주요 고객사와의 관계 강화 및 주력 제품의 평균 판매 가격(ASP) 상승에 기인합니다. 특히, 알루미늄 다이캐스팅 부문의 비중 확대가 긍정적인 영향을 미쳤습니다.
우수AMS는 현대차의 차세대 플랫폼인 TMED-II와 eMeS의 핵심 부품을 공급하고 있으며, 이와 관련된 수주가 4,900억원을 초과하는 성과를 올렸습니다. 이와 더불어, 전기차(EV) 관련 납품이 시작되어 4분기 실적에 대한 기대감이 커지고 있습니다. SUV 하이브리드 차량으로의 납품이 4분기에 시작될 예정이며, 이는 매출과 수익성 모두에서 긍정적인 기여를 할 것으로 예상됩니다.
인도 시장 진출과 성장 가능성
우수AMS는 현대차가 인도 법인을 현지 증시에 상장하는 첫 사례가 되는 만큼, 인도 시장에 대한 기대가 큽니다. 특히, 인도에서 월별 신규 브랜드 활동이 이루어지고 있다는 점에서 회사의 성장 가능성을 더욱 높이고 있습니다. 우수AMS는 이미 인도에 현지 공장을 보유하고 있어, 현대차의 판매량 증가에 따른 매출 성장도 기대할 수 있습니다. 현대차 인도법인의 IPO가 4분기로 예상됨에 따라, 이 시점에 맞춰 우수AMS의 성장세가 더욱 부각될 것으로 보입니다.
우수TMM의 매출 기대
우수AMS의 자회사인 우수TMM은 초소형 전기차 개발을 통해 모터, 인버터 등 부품 기술력을 보유하고 있습니다. 우수TMM은 한국항공우주와 협력하여 UAM(도심항공모빌리티) 추진 시스템 개발을 진행하고 있으며, 국내 최초로 UAM이 이륙할 수 있는 5000RPM까지 도달하는 성과를 거두었습니다. 이러한 기술적 진보는 향후 매출 증가로 이어질 가능성이 높습니다.
특히, 3분기 중 생산라인 구축이 예정되어 있으며, 4분기부터 관련 매출이 시작될 것으로 예상됩니다. 이는 우수AMS의 전체적인 매출 성장에 기여할 것으로 기대됩니다.
우수AMS의 재무 전망
우수AMS의 2023년 결산을 살펴보면, 매출액은 3,480억원, 영업이익은 84억원으로 예상되고 있습니다. 이러한 수치는 PER 11.0, PBR 1.4, EV/EBITDA 6.6으로, 상대적으로 매력적인 평가를 받고 있습니다. ROE는 13.1%로, 안정적인 수익성을 보여주고 있습니다.
우수AMS의 매출 성장세와 더불어, 알루미늄 다이캐스팅 부품의 비중이 높아지는 것은 향후 수익성 개선에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다. 현재 외인 지분율은 1.56%로 상대적으로 낮지만, 앞으로의 성장 가능성을 감안할 때 외국인 투자자들의 관심이 증가할 것으로 보입니다.
결론
우수AMS는 4분기에 대한 긍정적인 전망과 함께, 인도 시장에서의 성장 가능성, 자회사 우수TMM의 기술력 향상 등을 통해 향후 매출 증가가 기대됩니다. 2분기 실적의 성장은 회사의 견고한 비즈니스 모델과 현대차와의 긴밀한 관계를 바탕으로 이루어졌습니다. 따라서, 투자자들은 우수AMS의 4분기 실적에 주목할 필요가 있으며, 향후 성장 가능성을 고려하여 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다.
본 내용은 유안타증권의 2024년 8월 19일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
보고서 원본 다운로드