영원무역, 하반기 수주 반등 기대
영원무역(종목코드: 111770)은 현재 주가 38,000원에 목표주가 58,000원을 유지하며, 예상 상승 여력은 52.6%에 달합니다. 기업 분석에 따르면, 영원무역은 2024년 2분기 매출액 8,927억원을 기록하며 전년 대비 11.4% 감소했으나, 시장 기대치를 초과하는 호실적을 보였습니다. 하반기에는 수주 반등이 기대되며, 이로 인해 투자자들에게 긍정적인 신호가 될 것으로 전망됩니다.
2분기 실적 분석
2024년 2분기 영원무역의 영업이익은 1,665억원으로, 전년 동기 대비 20.9% 감소했습니다. 그러나 이는 시장 기대치 대비 각각 4% 및 56%를 초과하는 결과로, OEM 부문에서의 성과가 주효했습니다. 특히 OEM 부문에서 6,167억원의 매출을 기록하며 영업이익 1,830억원을 달성했습니다. 방글라데시의 최저임금 인상에도 불구하고 원가율이 전년 대비 0.5%p 감소한 66.1%를 기록한 점도 긍정적입니다.
OEM 재고는 전년 대비 11% 증가했으며, 이는 하반기 수주 반등에 대한 기대감을 높이고 있습니다. 하지만 스캇의 부진은 여전히 문제로 남아 있으며, 재고 소진을 위한 할인 판매가 계속될 것으로 예상됩니다. 이러한 요인들은 영원무역의 수익성에 부담을 줄 수 있으나, 전체적으로 긍정적인 전망이 우세합니다.
하반기 전망과 투자 전략
하반기에는 OEM 부문의 성장이 기대되며, 주력 제품인 기능성 의류의 수요가 증가할 것으로 보입니다. 특히 리드타임이 긴 제품 특성 덕분에 이미 하반기의 오더는 상당 부분 확정된 상태입니다. 따라서, 영원무역의 주가는 하반기 수주 반등에 따라 긍정적인 흐름을 보일 가능성이 높습니다. 현재 주가는 P/E 4배로, 시장의 우려를 충분히 반영하고 있다고 판단됩니다.
투자의견은 BUY로 유지하며, 목표주가는 58,000원입니다. 저가 매수 전략을 통해 영원무역에 대한 투자를 고려할 만한 시점이 될 것입니다. 다만, 방글라데시의 임금 상승에 따른 원가 부담은 지속적으로 모니터링해야 할 요소입니다.
결론
영원무역은 현재의 어려운 환경 속에서도 하반기 수주 반등이 기대되는 기업으로, 투자자들에게 매력적인 선택이 될 수 있습니다. 매출과 영업이익의 감소에도 불구하고, OEM 부문의 견조한 실적과 하반기 주문 상황은 긍정적인 신호로 작용할 것입니다. 따라서 영원무역에 대한 관심과 투자를 지속적으로 고려할 필요가 있습니다.
본 내용은 한화투자증권의 2024년 8월 16일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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