가공식품 매출 성장세 강화 ?망
CJ제일제당(097950)은 최근 주식 시장의 변동성이 심화되는 가운데에서도 긍정적인 실적을 기록할 것으로 예상됩니다. 특히, 원재료 투입 단가의 지속적인 하락과 국내 가공식품 매출의 회복, 그리고 해외 시장에서의 성장세가 주효할 것으로 보입니다. 이러한 요소들은 CJ제일제당의 하반기 실적 개선 모멘텀을 강화하는 데 기여할 것입니다.
국내 가공식품 매출 회복 전망
최근 CJ제일제당의 주가는 8월 초부터 약 20%의 조정을 겪었습니다. 그러나 3분기 실적은 원재료 투입 단가 하락과 국내 가공식품 매출의 회복으로 인해 긍정적인 흐름을 보일 것으로 예상됩니다. 6~7월 내수 오프라인 유통 채널의 매출 부진이 있었지만, 8월부터는 매출 회복 가능성이 높아지고 있습니다. 여기에는 다음과 같은 몇 가지 요인이 작용합니다.
- 6~7월 소비의 기저효과
- 추석 명절 시즌 진입으로 인한 수요 개선
- 쿠팡과의 직거래 재개에 따른 매출 성장
이러한 요인들은 CJ제일제당의 국내 가공식품 매출 성장률을 높이는 데 기여할 것으로 기대됩니다.
글로벌 매출 성장세 지속 전망
CJ제일제당은 하반기에도 글로벌 가공식품 판매량 성장에 주력할 계획입니다. 특히, 유럽 시장에서는 만두를 중심으로 침투율을 확장하고 있으며, 미국 시장에서는 피자, 만두 외에도 다양한 카테고리로 사업을 확장하고 있습니다. 이와 같은 성장 전략은 CJ제일제당의 수익 기반을 더욱 공고히 할 것으로 예상됩니다.
투자의견 및 목표주가
키움증권의 분석에 따르면, CJ제일제당에 대한 투자의견은 'BUY'로 유지되며, 목표주가는 465,000원으로 설정되었습니다. 이는 원가율 개선과 국내 가공식품 매출 성장률 반등에 힘입어 하반기 실적 개선 모멘텀이 강화될 것이라는 전망에 근거합니다. 중기적으로는 K-Food의 신제품 출시와 지역적 확장으로 글로벌 식품 매출 성장률이 점차 반등할 것으로 기대됩니다.
CJ제일제당의 재무 성과 분석
CJ제일제당의 연결 기준 실적 추이를 살펴보면, 2022년부터 2025년까지의 매출액 및 영업이익 전망은 다음과 같습니다.
| 연도 | 매출액 (억원) | 영업이익 (억원) |
|---|---|---|
| 2022 | 30,079.5 | 1,664.7 |
| 2023 | 29,023.5 | 1,291.6 |
| 2024F | 29,707.6 | 1,616.5 |
| 2025F | 30,308.6 | 1,749.7 |
2023년 매출액은 감소할 것으로 보이나, 2024년과 2025년에는 증가세로 돌아설 것으로 예상됩니다. 영업이익 또한 2023년을 저점으로 하여 점진적인 회복이 기대됩니다.
주가 및 투자 지표
CJ제일제당의 주가는 2023년 9월 9일 기준 310,500원이었으며, 시가총액은 46,743억원에 달합니다. 52주 주가 동향을 살펴보면, 최고가는 398,000원, 최저가는 274,000원이었고, 최근 1년간 등락률은 -22%로 나타났습니다. 외국인 지분율은 26%로, 해외 투자자들의 관심도 지속적으로 유지되고 있습니다.
또한, CJ제일제당의 배당수익률은 1.8%로 안정적인 배당을 통해 투자자들에게 매력을 제공하고 있습니다. PER은 10.5배로, 시장 평균에 비해 낮은 수준을 유지하고 있어, 향후 실적 개선에 따른 주가 상승 여력이 존재할 것으로 판단됩니다.
결론
CJ제일제당은 국내외 시장에서의 매출 성장세가 긍정적으로 작용할 것으로 보이며, 원가율 개선과 함께 하반기 실적 개선 모멘텀을 지속적으로 강화할 것으로 예상됩니다. 이러한 전망은 투자자들에게 매력적인 투자 기회를 제공할 수 있으며, 목표주가 465,000원을 달성할 가능성도 충분합니다. 따라서 CJ제일제당은 장기적인 투자 관점에서 긍정적으로 평가될 수 있습니다.
본 내용은 키움증권의 2024년 9월 10일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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