대웅제약: 든든한 Evolus와 함께 수익성 확대 국면
대웅제약(069620)은 최근 제약 및 바이오 산업에서 눈에 띄는 성장을 보여주고 있습니다. 특히, 미국 시장에서의 톡신 판매 파트너인 Evolus와의 관계가 이 회사의 수익성 확대에 중요한 역할을 하고 있습니다. 이번 포스트에서는 대웅제약의 현재 상황과 미래 전망, 그리고 Evolus와의 파트너십이 미치는 영향을 분석해보겠습니다.
대웅제약의 기본 정보
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 상장일 | 2002/11/01 |
| 현재가 (09/09) | 135,800 원 |
| 액면가 | 2,500 원 |
| 52주 최고가 | 150,000 원 |
| 52주 최저가 | 99,900 원 |
| 자본금 | 290 억원 |
| 시가총액 | 15,074 억원 |
| 발행주식수 (보통주) | 1,159 만주 |
| 외국인지분 | 9.10% |
대웅제약은 톡신 및 필러와 같은 전문의약품을 포함하여 다양한 의약품을 판매하고 있으며, 이러한 제품군은 회사의 매출에서 중요한 비중을 차지하고 있습니다. 특히, 2023년 톡신 매출은 전체 매출의 12%를 차지하며, 높은 공헌이익을 기록하고 있습니다. 따라서, 대웅제약의 수익성은 이들 제품의 성과에 크게 영향을 받고 있습니다.
Evolus와의 파트너십: 미국 시장의 성장 가능성
대웅제약의 톡신 사업은 미국 미용 톡신 시장에 비교적 초기에 진입한 점에서 큰 장점을 가지고 있습니다. Evolus에 따르면, 현재 M/S(시장 점유율) 13%를 달성하였으며, 누적 매출은 6.7억 달러에 이르고 있습니다. 2024년 연간 매출 가이던스는 2.6억에서 2.7억 달러로 예상되며, 2028년에는 전체 매출이 7억 달러에 이를 것으로 보입니다. 이러한 성장은 미국 시장에서의 안정적인 수요에 의해 뒷받침되고 있습니다.
제품군 및 영업이익 개선
대웅제약의 펙수클루와 엔블로와 같은 ETC(전문의약품) 제품의 매출이 확대되고 있으며, 이는 전체 영업이익의 개선으로 이어지고 있습니다. 펙수클루는 국내 P-CAB 시장에서 가파른 성장을 보여주고 있으며, 2024년에는 연 매출 1,000억 원 달성이 가능할 것으로 보입니다. 또한, 엔블로는 2022년 승인 이후 지속적으로 매출이 증가하고 있습니다.
투자의견 및 목표주가
교보증권은 대웅제약에 대한 투자의견을 'BUY'로 유지하며, 목표주가를 175,000원으로 상향 조정하였습니다. 이는 Evolus의 호실적에 따른 장기 실적 가시성의 향상 때문입니다. P/E(주가수익비율) 17.5배를 적용하여 목표가를 산출하였으며, 대웅제약은 지속적으로 호실적을 기록해왔습니다. 그러나 메디톡스와의 법률 분쟁이 이어지면서 투자자들의 관심을 끌지 못했던 점은 아쉬운 부분입니다. 최근 2분기 호실적을 기록한 이후, 실적 개선에 대한 긍정적인 시각이 투자자들 사이에서 확산되고 있으며, 이는 기업가치 상승으로 이어질 것으로 기대됩니다.
결론
결론적으로, 대웅제약은 Evolus와의 파트너십을 통해 미국 시장에서의 성장을 지속적으로 이어가고 있으며, 다양한 제품군의 매출 증가로 수익성을 개선하고 있습니다. 앞으로의 전망은 밝으며, 투자자들은 이 회사의 성장 가능성을 주목할 필요가 있습니다. 대웅제약은 현재의 긍정적인 실적을 바탕으로 더 높은 성장을 이루어낼 것으로 기대됩니다.
본 내용은 교보증권의 2024년 9월 10일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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