현대로템: 실적과 수주 모멘텀의 상승세
최근 한국의 방산 및 철도 차량 제조업체인 현대로템(주)(종목코드: 064350)이 눈에 띄게 성장하고 있습니다. 회사는 2023년 2분기에 사상 최대 실적을 기록한 이후, 3분기 및 4분기에도 이러한 성과가 지속될 것으로 예상하고 있습니다. 본 포스팅에서는 현대로템의 실적 추세, 수주 모멘텀, 그리고 향후 전망에 대해 심층 분석해보겠습니다.
1. 실적 분석
현대로템의 2023년 3분기 K-IFRS 연결기준 실적은 매출액 11,185억원(+20.7% YoY, +2.2% QoQ)과 영업이익 1,168억원(+184.2% YoY, +3.5% QoQ)으로 전망되고 있습니다. 이는 폴란드향 K2 전차의 진행률 반영 물량 증가와 공정률 상승 등이 주요 요인으로 작용하고 있습니다. 특히, 4분기에는 성수기 효과로 인해 추가적인 출고가 이루어질 예정입니다.
1.1 실적 추이
| 연도 | 매출액 (억원) | 영업이익 (억원) | 순이익 (억원) | EPS (원) | PER (배) |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2,785 | 82 | 31 | 326 | 60.5 |
| 2021 | 2,873 | 80 | 67 | 609 | 34.1 |
| 2022 | 3,163 | 147 | 198 | 1,812 | 15.7 |
| 2023E | 3,587 | 210 | 161 | 1,475 | 18.0 |
| 2024E | 4,066 | 4,379 | 3,616 | 3,336 | 16.2 |
1.2 2024년 전망
2024년에는 매출액이 4조원을 초과할 것으로 보이며, 영업이익도 4천억원을 넘길 것으로 예상됩니다. 이러한 실적 성장은 K2 전차의 추가 수출 계약과 관련된 공정률 상승에 기인하고 있습니다. 특히, 2024년에는 38대의 전차가 출고될 예정이며, 내년에는 96대의 추가 출고가 예정되어 있어 실적 개선이 더욱 기대됩니다.
2. 수주 모멘텀
현대로템은 최근 유럽 국가들로부터의 방산 수주가 급증하고 있습니다. 특히, 폴란드와 루마니아에서 K2 전차에 대한 수요가 증가하면서 수출 지역이 확대되고 있습니다. 이는 동사의 밸류에이션 리레이팅으로 이어질 가능성이 높습니다.
2.1 폴란드 K2 전차 수주
현재 폴란드에 1,000대의 K2 전차를 납품하기 위한 계약을 체결한 상태이며, 이 가운데 180대에 대한 실행 계약이 체결되었습니다. 나머지 820대에 대한 구체적인 계약이 진행 중이며, 올해 4분기 내에 추가 계약이 체결될 것으로 예상됩니다.
2.2 루마니아 K2 전차 수주
루마니아는 1980년대 생산된 TR-85 비조눌 전차를 대체하기 위해 K2 전차를 도입할 계획을 세우고 있습니다. 지난 5월에 진행된 K2 전차의 시범 행사에서 높은 성능을 입증받아, 수주 가능성이 높아졌습니다. 첫 번째 계약은 올해 말 또는 내년 초에 체결될 것으로 보입니다.
3. 결론
현대로템은 방산 및 철도 차량 시장에서의 실적 개선과 수주 모멘텀 상승으로 인해 향후 긍정적인 전망을 가지고 있습니다. 특히, K2 전차의 해외 수출 계약 체결이 가시화됨에 따라, 주가 상승 모멘텀도 기대할 수 있을 것입니다. 투자자들은 이러한 요소들을 고려하여 신중한 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다.
본 내용은 iM증권의 2024년 9월 2일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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