켄코아에어로스페이스 분석: 항공 부품의 미래를 열다
최근 항공 산업은 팬데믹으로 인해 큰 변화를 겪고 있으며, 이러한 변화 속에서 켄코아에어로스페이스(274090)가 주목받고 있습니다. 켄코아에어로스페이스는 항공기 구조물 및 부품 제작, 개조 및 창정비(MRO) 사업을 통해 국내외에서 두각을 나타내고 있는 기업입니다. 본 포스트에서는 켄코아에어로스페이스의 최근 실적과 미래 전망을 분석해 보겠습니다.
1. 켄코아에어로스페이스 개요
켄코아에어로스페이스는 2020년 3월 3일 상장된 이후, 항공기 및 우주항공 관련 부품을 제작하고 공급하는 전문 기업입니다. 경남 사천에 위치한 본사는 미국 조지아와 캘리포니아에도 방산 및 우주 원소재 공급 사업장을 두고 있습니다. 민간 항공기부터 군용 항공기, 회전익 동체까지 다양한 제품을 생산하며, 특히 미국 군용기 부품을 직접 수주하여 납품한 이력이 있습니다.
1.1. 사업 영역
- 항공기 구조물 및 부품 제작
- 개조 및 창정비(MRO)
- PTF(화물기 전환) 사업
- 우주항공 관련 원소재 공급
2. 최근 실적 분석
2.1. 매출 및 영업이익
| 구분 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (억 원) | 289 | 463 | 316 | 547 | 759 | 911 |
| 영업이익 (억 원) | -9 | 10 | -74 | -138 | 80 | 9 |
| 순이익 (억 원) | -95 | -76 | -93 | -196 | 32 | -18 |
켄코아에어로스페이스의 매출은 2018년 289억 원에서 2023년 911억 원으로 증가하였고, 이는 연평균 30% 이상의 성장을 보여줍니다. 특히 2021년부터는 코로나19 팬데믹의 영향에서 벗어나 급속한 반등세를 보였습니다. 영업이익은 2022년에 80억 원을 기록했으나, 2023년에는 다시 9억 원으로 감소하였습니다.
2.2. 주요 투자 지표
| 지표 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|
| EPS (원) | 269 | -146 |
| PER (배) | 45.0 | N/A |
| PBR (배) | 1.7 | 1.5 |
| ROE (%) | 10.2 | -3.8 |
2022년 EPS는 269원이었으나, 2023년에는 -146원으로 적자로 전환되었습니다. PBR은 1.5로 안정적인 수준을 유지하고 있으며, ROE는 -3.8%로 낮은 수익성을 나타내고 있습니다.
3. 사업 전망
켄코아에어로스페이스는 코로나19 팬데믹 동안 PTF Conversion 사업을 통해 위기를 극복하였고, 현재는 노후 여객기의 화물기 전환이 지속적으로 진행되고 있습니다. 이는 안정적인 수익 성장의 기반이 되고 있으며, 수주 잔고 또한 역대 최고 수준을 기록하고 있습니다. 이러한 수주 잔고의 증가와 함께, 새로운 고객사의 등장이 기대되고 있습니다.
3.1. 글로벌 공급망 재편의 수혜
팬데믹 이후 항공기 제작 기업들은 신규 판매량이 급감하였고, 협력업체들의 구조조정도 불가피했습니다. 그러나 생존 기업들은 공급망 재편의 최대 수혜자가 될 가능성이 높습니다. 켄코아에어로스페이스는 이러한 상황에서 수익성을 높이고 있으며, 새로운 기종에 대한 적용도 다양화되고 있습니다.
4. 결론
켄코아에어로스페이스는 항공 부품 및 MRO 사업에서 두각을 보이고 있으며, 글로벌 공급망 재편의 수혜를 받고 있습니다. 매출 성장과 함께 안정적인 실적을 기반으로 한 지속 가능한 성장 가능성을 지니고 있습니다. 따라서, 켄코아에어로스페이스는 향후 항공 산업의 회복과 함께 주목해야 할 기업으로 평가됩니다.
본 내용은 SK증권의 2023년 9월 4일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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