KH바텍: 아쉬운 성수기 속의 기회
KH바텍(060720)은 최근 스마트폰 부품 시장에서의 성장이 다소 둔화되고 있는 가운데, 전반적인 폴더블 시장의 확대에 대한 기대감이 여전히 존재합니다. 이번 포스트에서는 KH바텍의 실적 추정치, 시장 전망, 그리고 투자자들에게 제공할 수 있는 기회에 대해 분석하겠습니다.
1. KH바텍 개요
KH바텍은 2002년 5월 21일 상장된 회사로, 스마트폰 및 전자기기의 폴더블 부품을 전문으로 생산하는 기업입니다. 최근 5년간의 성장률을 살펴보면, KH바텍은 폴더블 시장의 성장을 통해 꾸준한 성장을 이어오고 있습니다. 그러나 2023년에는 글로벌 경제 불황과 스마트폰 수요 감소로 인해 실적 추정치가 하향 조정되었습니다.
2. 실적 추정치 및 재무 현황
신한투자증권의 보고서(2024년 9월 26일)에 따르면, KH바텍의 2023년 매출액은 363.6억 원, 영업이익은 33.6억 원으로 예상됩니다. 특히, 2024년에는 매출액이 366.1억 원으로 소폭 증가할 것으로 보입니다. 하지만 영업이익은 27.8억 원으로 감소할 것으로 전망되고 있습니다. 이러한 실적 추정치 하향 조정은 글로벌 벤더의 폴더블 신제품 출시 증가로 인한 경쟁 심화와 관련이 있습니다.
| 연도 | 매출액 (십억원) | 영업이익 (십억원) | 순이익 (십억원) | PER | ROE | PBR | EV/EBITDA | DY |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022 | 336.1 | 35.3 | 24.8 | 13.3 | 11.1 | 1.4 | 4.9 | 2.2 |
| 2023 | 363.6 | 33.6 | 30.9 | 7.9 | 12.9 | 1.0 | 4.0 | 3.9 |
| 2024F | 366.1 | 27.8 | 27.2 | 8.9 | 10.6 | 0.9 | 4.2 | 3.9 |
| 2025F | 408.7 | 41.7 | 36.2 | 6.7 | 12.9 | 0.8 | 3.0 | 3.9 |
| 2026F | 459.9 | 50.1 | 42.0 | 5.8 | 13.5 | 0.7 | 2.3 | 3.9 |
3. 폴더블 시장 성장 전망
KH바텍이 속한 폴더블 시장은 2019년부터 2024년까지 연평균 성장률이 107%에 이를 것으로 전망됩니다. 이는 스마트폰 수요의 증가와 함께 폴더블 기술의 발전이 주요 요인으로 작용할 것입니다. KH바텍은 폴더블 부품인 힌지와 티타늄 관련 부품을 주요 제품으로 하여 시장에서의 입지를 강화하고 있습니다. 특히, 글로벌 스마트폰 벤더의 폴더블 제품 출시 확대에 따른 점유율 확보가 향후 성장의 핵심 포인트로 자리매김할 전망입니다.
4. 투자 판단 및 목표 주가
신한투자증권은 KH바텍의 목표 주가를 15,000원으로 하향 조정하였으며, 현재 주가는 10,260원입니다. 이는 약 46.2%의 상승 여력을 의미합니다. 그러나, 실적 추정치가 하향 조정된 점은 투자자들에게 주의가 필요하다는 신호일 수 있습니다. KH바텍은 폴더블 시장의 성장 가능성과 기술 경쟁력을 바탕으로 중장기적인 성장 모멘텀을 유지할 수 있을 것으로 판단됩니다.
5. 결론
KH바텍은 현재 아쉬운 성수기 속에서도 폴더블 시장의 성장과 기술 경쟁력을 바탕으로 장기적인 성장 가능성을 지니고 있습니다. 다만, 경쟁이 심화되고 있는 시장 상황 속에서 신중한 접근이 필요합니다. 투자자들은 KH바텍의 실적 추정치, 시장 동향, 경쟁 상황 등을 면밀히 분석하여 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다.
본 내용은 신한투자증권의 2024년 9월 26일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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