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최근 금융 시장에서 고려아연(010130)의 주가가 주목받고 있습니다. 2023년 9월 5일 현재 주가는 539,000원이었으며, 목표 주가는 550,000원으로 설정되어 있습니다. 이는 2%의 상승 여력을 의미하며, 고려아연의 시가총액은 111,591억원에 달합니다. 이 글에서는 고려아연의 실적, 배당 정책, 자사주 매입, 그리고 앞으로의 전망에 대해 분석해 보겠습니다.
1. 고려아연의 실적 분석
고려아연은 비철금속 제조 및 판매를 주로 하는 기업으로, 최근 몇 년간 매출 및 영업이익에서 긍정적인 성과를 보였습니다. 아래의 표는 2022년부터 2025년까지의 실적 추정치를 보여줍니다.
| 결산 (12월) | 매출액 (십억원) | 영업이익 (십억원) | 지배순이익 (십억원) | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022A | 11,219 | 919 | 781 | 14.0 | 1.2 | 9.4 |
| 2023A | 9,705 | 660 | 527 | 19.6 | 1.1 | 5.7 |
| 2024F | 11,483 | 966 | 630 | 17.8 | 1.2 | 6.7 |
| 2025F | 12,323 | 1,039 | 678 | 16.4 | 1.1 | 7.1 |
위의 데이터를 보면, 2023년에는 매출이 감소할 것으로 예상되지만, 2024년과 2025년에는 다시 증가세로 돌아설 것으로 보입니다. 특히, 영업이익은 2024년에 966억원, 2025년에 1,039억원으로 증가할 것으로 예상됩니다.
2. 배당 정책
고려아연은 주주 가치를 중요시하는 기업으로, 배당 성향을 30% 이상 유지할 계획입니다. 2023년에는 배당 성향이 52%에 달했으며, 2024년 중간 배당은 예상 DPS 5,000원을 넘어 10,000원이 될 것으로 전망됩니다. 이러한 배당 정책은 주주들에게 안정적인 수익을 제공하며, 주가 상승에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다.
3. 자사주 매입
고려아연은 최근 자사주 매입을 실시하여 주가에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 총 3차례의 자사주 매입이 예정되어 있으며, 각 구간별 매입 총액은 다음과 같습니다.
- 1차 (2023년 11월~2024년 3월): 1,000억원
- 2차 (2024년 5월~7월): 1,500억원
- 3차 (2024년 8월~2025년 5월): 4,000억원
자사주 매입은 주가에 긍정적인 영향을 미치고 있으며, 주주 가치를 높이는 데 기여하고 있습니다. 특히, 두 번째와 세 번째 구간의 자사주 매입이 더 큰 거래량을 기록하고 있어, 주가 상승에 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
4. 향후 전망
고려아연의 중장기 총주주환원율은 40% 이상 유지될 것으로 보이며, 안정적인 수익성과 함께 예정된 투자를 감안할 때 긍정적인 전망이 이어질 것입니다. PER 및 PBR 등의 Valuation에 프리미엄을 줄 수 있는 이유는 높은 총주주환원율 때문입니다. 2024~2025년 동안 ROE가 7%대를 기록할 것으로 예상되며, 이는 고려아연이 지속적으로 성장할 수 있는 기반이 될 것입니다.
결론
고려아연은 매출과 영업이익에서 긍정적인 성과를 보이고 있으며, 주주 가치를 높이기 위한 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 자사주 매입과 높은 배당 성향은 주가에 긍정적인 영향을 미치고 있으며, 향후 안정적인 수익성과 함께 긍정적인 전망을 이어갈 것으로 보입니다. 따라서 고려아연은 중장기 투자 관점에서 긍정적인 종목으로 평가됩니다.
본 내용은 유안타증권의 2024년 9월 6일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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