기세 좋은 배그와 신작 기대감, 주가 하락은..
최근 크래프톤(259960)의 주가는 하락세를 보이고 있지만, 이는 투자자들에게 매수 기회로 해석될 수 있다. 크래프톤은 배틀그라운드(배그)라는 인기 게임으로 잘 알려져 있으며, 이 게임의 지속적인 성공과 더불어 신작 출시 기대감이 높아지고 있다. 대신증권의 이지은 애널리스트는 크래프톤의 투자의견을 '매수'로 유지하며 목표주가를 410,000원으로 상향 조정했다(2024년 9월 5일자 리포트). 현재 주가는 310,500원으로, 목표주가 대비 약 32%의 상승 여력이 있다고 분석했다.
크래프톤은 2021년 8월 10일 상장 이후로 게임 산업에서 중요한 위치를 차지하고 있으며, 특히 배틀그라운드는 전 세계적으로 많은 유저를 보유하고 있다. 2023년 3분기와 4분기에도 이 게임의 매출이 지속적으로 견조할 것으로 예상된다. 배틀그라운드의 8월까지 PC와 모바일 모두에서의 실적이 양호하며, 남은 하반기에도 이러한 흐름이 지속될 것으로 보인다.
배틀그라운드의 실적
크래프톤의 배틀그라운드는 2023년 8월까지 PC와 모바일 모두에서 견조한 실적을 기록했다. 특히, PC 부문에서는 스팀 평균 트래픽이 QoQ 만명 이상 증가했으며, 이는 이미 지난 3개 분기 연속으로 트래픽이 고성장했기 때문으로 분석된다. 또한, 람보르기니와 중국의 인기 캐릭터인 알리 더 폭스의 업데이트가 이루어지면서 트래픽이 지속적으로 증가하고 있다. 4분기에는 블랙마켓이 다시 오픈될 예정이며, 이로 인해 4Q24 펍지 PC는 전년 대비 약 30% 매출 성장이 가능할 것으로 예상된다.
모바일 실적
모바일 부문에서도 크래프톤은 긍정적인 실적을 보이고 있다. 2023년 7월 역대급 실적을 발표한 이후, 8월까지도 매출 비중이 가장 높은 터키와 사우디 등 주요 지역에서 높은 매출 순위를 유지하고 있다. 2022년 말 이후 글로벌 지역에서 꾸준한 매출 성장이 이어지고 있으며, 화평정영 수수료 매출 감소가 글로벌 매출 증가로 상쇄될 것으로 보인다. 특히, 4분기에는 인도 연휴 기간인 디왈리 업데이트를 통해 인도 지역에서의 성장이 기대되고 있다.
신작 출시 기대감
크래프톤의 신작 inZOI는 2025년 초 출시될 것으로 예상되며, 최근 게임스컴에서의 높은 기대감이 반영되고 있다. 기존의 낮은 신작 히트율로 인해 신작에 대한 기대감이 낮았으나, B2C 시연 행사와 스팀 체험판 공개를 통해 신작에 대한 기대가 높아졌다. 현재 스팀 허브 팔로워 수는 10만명 이상으로, 이는 2022년 기대작 TCP의 출시 직전 팔로워 수를 초과하는 수치이다. 이러한 점에서 inZOI의 2025년 판매량 추정치는 170만장으로 상향 조정되었다.
기대작 서브노티카 2
2025년에는 또 다른 기대작인 서브노티카 2도 출시될 예정이다. 2018년 출시된 서브노티카 1은 출시 2년 차에 500만장 이상의 판매량을 기록했으며, 그 IP의 인지도를 고려할 때 서브노티카 2도 높은 기대를 받을 것으로 보인다.
주가 전망
크래프톤의 주가는 배틀그라운드의 실적 성장으로 상승세를 보였으나, 신작 출시와 관련된 기대감이 높아지면서 리레이팅 가능성이 커지고 있다. 2024년 말부터 다크앤다커 모바일을 시작으로 다수의 신작들이 출시될 예정이며, 이들의 성공 여부에 따라 주가는 크게 변동할 수 있다. 최근 게임스컴 이후 모멘텀 소멸로 인한 주가 하락은 오히려 매수 기회로 판단된다. 따라서, 크래프톤은 여전히 게임주 Top-pick으로 추천할 만한 기업이다.
결론
크래프톤은 배틀그라운드의 지속적인 성공과 신작 출시 기대감이 결합하여 긍정적인 투자 기회를 제공하고 있다. 현재 주가는 목표주가에 비해 낮은 수준으로, 상승 여력이 충분하다. 게임 산업의 빠른 변화 속에서도 크래프톤은 안정적인 성장을 이어가고 있으며, 향후 신작의 성공 여부에 따라 주가 리레이팅이 가능할 것으로 보인다. 따라서, 크래프톤에 대한 투자는 긍정적으로 평가될 수 있다.
본 내용은 대신증권의 2024년 9월 5일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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