삼영(003720): 제품믹스 및 CAPA 증설효과로 수익성 개선 가속화
삼영(003720)은 1959년에 설립된 커패시터 및 포장용 필름 전문 제조업체로, 전기 및 전자 제품에 사용되는 핵심 소재를 생산합니다. 특히, 친환경자동차와 관련된 제품에 대한 수요가 증가함에 따라, 삼영의 매출 구조가 변화하고 있습니다. 본 포스트에서는 삼영의 최근 실적과 향후 전망을 분석하고, 투자자들에게 중요한 정보를 제공하고자 합니다.
1. 회사 개요
삼영은 커패시터 필름과 포장용 필름을 전문적으로 제조하는 기업으로, 커패시터 필름은 전기 흐름을 안정시키는 역할을 하며, 포장용 필름은 식품 및 산업용품의 보관과 운송 시 제품을 보호하는 용도로 사용됩니다. 삼영중공업이라는 자회사를 통해 대형 선박 엔진 부품도 생산하고 있습니다.
2. 제품 믹스 및 매출 비중
올해 상반기 기준으로 삼영의 제품별 매출 비중은 다음과 같습니다.
| 제품 | 매출 비중 (%) |
|---|---|
| 커패시터 필름 | 40.4 |
| BOPP | 25.3 |
| 중공업 | 21.7 |
| PVC랩 등 | 7.9 |
이와 같은 제품 믹스는 커패시터 필름의 수요 증가로 인해 실적 턴어라운드를 가속화시키고 있습니다.
3. 실적 분석
삼영의 커패시터 필름 매출은 최근 몇 년간 증가세를 보였습니다. 2018년 258억원에서 2023년 상반기 229억원에 이르기까지 매출이 증가했습니다. 특히, 커패시터 필름의 평균 판매가격은 2022년 5,725원/KG에서 2024년 상반기 5,883원/KG까지 상승했습니다. 이는 제품 믹스 개선과 ESS 수요 증가에 기인합니다.
4. CAPA 증설 효과
삼영은 약 300억원을 투자하여 커패시터 필름 CAPA 증설을 완료하였으며, 현재 월 650톤 규모의 생산라인 3기에 더해 월 300톤 규모의 신규 생산라인 1기를 추가하였습니다. 이 신규 생산라인은 내년부터 본격적으로 가동될 예정이며, 친환경자동차용 극초박막 커패시터 필름을 생산할 것으로 예상됩니다. 이러한 고부가가치 제품의 생산은 삼영의 수익성 개선을 가속화할 것입니다.
5. 향후 전망
삼영은 ESS 수요 증가와 함께 커패시터 필름의 평균 판매가격 상승으로 인해 실적 턴어라운드가 더욱 가속화될 것으로 보입니다. 내년부터는 CAPA 증설 효과가 본격화되면서 수익성이 크게 개선될 것으로 예상됩니다. 이는 투자자들에게 긍정적인 신호가 될 것입니다.
6. 결론
삼영(003720)은 제품 믹스 개선과 CAPA 증설 효과를 통해 실적 개선이 가속화되고 있습니다. 친환경자동차와 ESS 시장의 성장에 힘입어 향후 실적 개선이 기대되며, 투자자들은 이러한 변화를 주의 깊게 살펴봐야 할 것입니다.
본 내용은 iM증권의 2024년 9월 2일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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