솔루스첨단소재 분석: 턴어라운드 시점은 연말에서 내년으로
전기차 시장의 성장과 함께 주목받고 있는 솔루스첨단소재(종목코드: 336370)는 최근 실적 부진으로 인해 투자자들의 우려를 사고 있습니다. IBK투자증권의 최신 리포트(2024년 9월 25일)에서는 2024년 3분기 실적이 시장 기대치에 미치지 못할 것이라고 전망했습니다. 특히 유럽 전기차 수요의 둔화가 주요 원인으로 지목되고 있으며, 이는 솔루스첨단소재의 전지박 부문에 심각한 영향을 미치고 있습니다. 본 포스트에서는 솔루스첨단소재의 최근 실적과 향후 전망을 분석하여 투자자들에게 유용한 정보를 제공하고자 합니다.
1. 최근 실적 Overview
솔루스첨단소재는 2024년 3분기 매출액 1,309억원으로 전분기 대비 12.3% 감소할 것으로 예상되며, 영업이익은 -121억원으로 적자가 지속될 것으로 보입니다. 이는 시장 컨센서스인 매출액 1,516억원, 영업이익 -78억원을 하회하는 수치입니다. 특히 전지박 부문 매출이 497억원으로 25.6% 감소할 것으로 전망되며, 이는 유럽의 주요 고객사들이 배터리 공장 가동률을 낮추는 것과 관련이 있습니다.
2. 부문별 실적 분석
| 부문 | 3Q24 매출액 (억원) | QoQ 변화 | 기타 메모 |
|---|---|---|---|
| 전지박 | 497 | -25.6% | 유럽 수요 감소 |
| 동박 | 487 | -3.0% | 하이엔드 공급 확대로 견조 |
동박 부문은 하이엔드 동박 공급 확대 덕분에 487억원으로 소폭 감소에 그칠 것으로 보이며, 이는 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다. 그러나 전지박 부문은 헝가리 Phase2 투자로 인한 고정비 부담이 적자를 지속시키는 원인으로 작용하고 있습니다.
3. 2024년 전망
2024년 솔루스첨단소재의 매출액은 5,453억원으로 27% 증가할 것으로 예상되지만, 영업이익은 여전히 -480억원으로 적자가 지속될 전망입니다. 전지박 부문은 2.3만 톤의 헝가리 공장이 본격 가동되면 매출액이 2,260억원으로 증가할 것으로 보입니다. 그러나 전기차 수요 둔화로 인해 흑자전환 시점은 연말에서 2025년 상반기로 미뤄질 것으로 분석되고 있습니다.
4. 투자 의견 및 목표주가
IBK투자증권은 솔루스첨단소재에 대해 매수 의견을 유지하며 목표주가는 20,000원으로 설정했습니다. 이는 회사가 제시한 2024년 매출 가이던스 6,300억원을 달성할 가능성이 있음을 반영한 것입니다. 그러나 전지박 부문의 부진이 계속될 경우, 가이던스 달성은 어려울 것으로 보입니다.
5. 주가 동향
현재 솔루스첨단소재의 주가는 12,780원으로, 최근 52주 최고가는 23,050원이었으며, 최저가는 10,650원이었습니다. 외국인 지분율은 6.2%로 안정적인 수준이며, 시가총액은 약 964억원입니다. 현재 주가는 지난 1개월, 6개월, 12개월 기준으로 각각 -2%, -6%, -11% 감소했습니다.
6. 결론
솔루스첨단소재는 전기차 시장의 성장과 함께 큰 잠재력을 가지고 있지만, 최근의 유럽 전기차 수요 둔화는 실적에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 2024년부터 본격적인 턴어라운드가 예상되나, 전지박 부문의 실적 개선이 지연되면서 흑자전환 시점이 연기될 가능성이 큽니다. 투자자들은 이러한 점을 고려하여 신중한 투자 결정을 내릴 필요가 있습니다.
본 내용은 IBK투자증권의 2024년 9월 25일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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