애경산업 3Q24 실적 전망: 중국 부진의 영향
애경산업(018250)의 2024년 3분기 실적이 발표될 예정입니다. 시장에서는 연결 매출 1.7천억 원, 영업이익 106억 원을 예상하고 있으며, 이는 전년 대비 각각 2%와 42% 감소한 수치입니다. 특히, 애경산업의 영업이익은 시장 컨센서스인 198억 원을 크게 밑돌 것으로 보입니다. 이러한 실적 부진의 주요 원인은 중국의 소비 환경 악화로, 애경산업의 화장품 매출에서 중국의 기여도가 60%를 넘어서고 있기 때문입니다.
중국 소비 환경과 애경산업의 실적
애경산업의 3분기 실적은 계절적으로 중국의 '광군절' 물량을 대비한 벤더의 재고 확충 기간과 맞물려 있습니다. 그러나 올해는 중국의 소비 환경 부진으로 인해 수출이 크게 위축된 것으로 파악됩니다. 일본과 국내 시장의 성장은 견조했지만, 중국 시장의 부진이 전체 실적에 부정적인 영향을 미치고 있습니다.
부문별 실적 전망
- 화장품 부문: 매출 598억 원, 영업이익 40억 원 전망 (전년 대비 각각 -1%, -51%). 국내 매출은 +20% 성장할 것으로 보이나, 수출은 -10% 감소할 것으로 추정됩니다.
- 생활용품 부문: 매출 1.1천억 원, 영업이익 66억 원 전망 (전년 대비 각각 -3%, -34%). 이 역시 국내와 수출에서 비슷한 추세를 보일 것으로 예상됩니다.
2024년 전망: 글로벌 판로 확대
애경산업의 2024년 연결 매출은 6.9천억 원, 영업이익 528억 원으로 예상되며, 이는 전년 대비 각각 3%와 15% 감소한 수치입니다. 중국 시장의 소비 환경 악화로 인해 연간 매출 7천억 원 돌파가 어려울 것으로 예상되지만, 일본, 베트남, 미국 등 비중국향 판로 확대는 중장기적 성장을 위한 핵심 요소로 판단됩니다.
투자의견 및 목표주가
하나증권은 애경산업에 대한 투자의견을 'BUY'로 유지하고 있으며, 목표주가는 2만 원으로 하향 조정되었습니다. 현재 주가는 16,740원으로, 52주 최고가는 25,200원, 최저가는 15,250원입니다.
결론
애경산업은 중국 시장의 부진으로 인해 실적이 악화되고 있지만, 글로벌 시장에서의 판로 확대를 통해 중장기적 성장을 도모하고 있습니다. 투자자들은 이러한 글로벌 판로 확대 전략을 주목할 필요가 있으며, 향후 시장 변화에 따라 신중한 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다.
본 내용은 하나증권의 2024년 10월 25일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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