아모그린텍: 당분간 부진할 예정
아모그린텍(125210)은 최근 대신증권의 분석에 따르면 당분간 실적 부진이 지속될 것으로 보입니다. 2024년 3분기와 4분기에도 실적이 기대 이하일 것으로 예상되며, 이는 전기차 시장의 둔화와 밀접한 관계가 있습니다. 그러나 중장기적인 관점에서 볼 때, 아모그린텍의 주가는 여전히 매력적인 투자처로 평가받고 있습니다.
1. 아모그린텍의 현재 상황
2023년 10월 5일 대신증권의 보고서에 따르면 아모그린텍의 3분기 매출액은 315억원으로 전년 대비 2.3% 증가했지만, 영업이익은 13억원으로 25.5% 감소한 것으로 나타났습니다. 이러한 실적 부진은 크게 세 가지 요인에 기인합니다.
- 전기차 시장의 둔화에 따른 고효율 자성소재 부문 실적 부진
- 전동기관차향 ESS(에너지 저장 시스템) 매출 부진
- 신규 제품 출시 지연
특히, 전기차 시장에서의 경쟁이 치열해짐에 따라 Rivian향 전류센서 모델의 신규 진입이 지연되고 있는 상황입니다. 이러한 요인들은 아모그린텍의 매출과 영업이익에 부정적인 영향을 미치고 있습니다.
2. 향후 전망
대신증권은 아모그린텍의 2025년 실적이 회복될 것으로 전망하고 있습니다. 2025년에는 매출액이 1,653억원으로 전년 대비 27.6% 증가할 것으로 보이며, 영업이익은 165억원으로 예상됩니다. 이는 전기차 시장의 회복과 신규 제품인 전류센서 모델의 성공적인 진출에 따른 것입니다.
아모그린텍의 2025년 매출 구조는 다음과 같이 예상됩니다.
| 부문 | 2025년 매출액 (억원) | 전년 대비 증가율 (%) |
|---|---|---|
| 고효율 자성소재 | 608 | 20 |
| ESS | 614 | 50 |
| 기타 | 431 | 상승 예상 |
이러한 매출 증가의 배경에는 전기차 시장의 회복과 함께 통신사 및 풍력타워향 ESS 매출의 회복도 포함됩니다. 따라서 아모그린텍은 중장기적으로 긍정적인 성장세를 보일 것으로 기대됩니다.
3. 투자 관점
대신증권은 아모그린텍에 대한 투자의견을 'BUY'로 유지하며, 목표주가는 11,000원으로 하향 조정하였습니다. 이는 현재 주가인 7,200원에 비해 50%의 업사이드가 존재함을 의미합니다. 목표주가는 2025년 예상 EPS 810원에 P/E 14배를 적용하여 산정되었습니다.
아모그린텍의 주요 투자 지표는 다음과 같습니다.
| 지표 | 2024년(F) | 2025년(F) | 변동률 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,295억원 | 1,653억원 | -24.3% |
| 영업이익 | 54억원 | 165억원 | -66.0% |
| EPS | 325원 | 810원 | -58.4% |
아모그린텍의 주가는 최근 52주 최고점인 13,100원에서 현재 7,200원으로 하락하였습니다. 이러한 주가 하락은 단기적인 실적 부진에 기인하고 있으나, 중장기적 관점에서는 전기차 시장의 회복과 함께 반등할 가능성이 높습니다.
4. 결론
아모그린텍은 현재 실적 부진을 겪고 있으나, 전기차 시장의 회복이 예상되는 2025년부터는 긍정적인 실적 성장세를 보일 것으로 전망됩니다. 따라서 중장기적으로 아모그린텍에 대한 투자는 여전히 유효하다고 판단됩니다. 투자자들은 이러한 정보를 바탕으로 신중한 투자 결정을 내리시기 바랍니다.
본 내용은 대신증권의 2024년 10월 5일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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