아모레퍼시픽, 3분기 실적 전망 분석
아모레퍼시픽(090430)은 한국 화장품 시장에서 오랜 역사를 지닌 브랜드로, 최근 3분기 실적 발표를 앞두고 투자자들의 관심이 집중되고 있다. 이번 포스트에서는 아모레퍼시픽의 2024년 3분기 실적 전망에 대해 심층적으로 분석하고, 향후 투자 전략을 제시하고자 한다. 특히 COSRX의 실적이 아모레퍼시픽 전체 실적에 미치는 영향과 주요 시장에서의 성과를 살펴보겠다.
1. 3분기 실적 전망
하나증권의 보고서에 따르면, 아모레퍼시픽의 2024년 3분기 연결 매출은 9,600억원으로 전년 대비 8% 증가할 것으로 예상된다. 또한 영업이익은 401억원으로, 전년 대비 133% 증가할 것으로 보인다. 그러나 COSRX의 매출 성장률은 기대치를 하회할 전망이다. COSRX의 매출은 1,700억원으로, 전년 대비 20% 증가할 것으로 예상되며, 영업이익은 504억원으로, 5% 증가할 것으로 보인다.
2. 주요 시장 분석
아모레퍼시픽의 국내 화장품 시장은 매출이 4,300억원으로 전년 대비 4% 감소할 것으로 예상된다. 면세점 매출은 859억원으로, 전년 대비 30% 감소할 것으로 보인다. 대량 통관 물량이 현지 소비 부진으로 인해 역성장할 것으로 전망된다. 반면, 이커머스와 H&B 매장은 상대적으로 성장세를 보일 것으로 기대된다.
3. 해외 시장 성과
해외 시장에서는 매출이 4,200억원으로 전년 대비 34% 증가할 것으로 보인다. 특히 북미와 아세안 시장에서 COSRX 인수 효과로 인해 강한 성장이 예상된다. 그러나 중국 시장에서는 소비 부진으로 인해 매출이 44% 감소할 것으로 전망된다. 이는 아모레퍼시픽의 전체 실적에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다.
4. 향후 전망과 투자 의견
2024년 아모레퍼시픽의 연결 매출은 3.9조원, 영업이익은 2,100억원으로 예상되며, 2025년에는 연결 매출이 4.5조원으로 증가할 것으로 보인다. 그러나 중국 시장의 손실 축소와 COSRX의 주력 시장 둔화가 우려되는 상황이다. 하나증권은 아모레퍼시픽에 대한 투자의견을 'BUY'로 유지하며, 목표주가는 18만원으로 하향 조정하였다.
5. 결론
아모레퍼시픽은 국내외 시장에서 다양한 도전에 직면하고 있지만, 여전히 성장 가능성을 가지고 있다. 특히 COSRX 인수 후 북미 및 아세안 시장에서의 성장이 기대되며, 향후 실적 개선이 이루어질 가능성이 높다. 그러나 중국 시장의 부진은 지속적인 우려 사항으로 남아있다. 따라서 투자자들은 아모레퍼시픽의 향후 실적 발표와 시장 반응을 면밀히 주시해야 할 것이다.
본 내용은 하나증권의 2024년 10월 4일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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