클리오, 2024년 3분기 실적 전망 분석
최근 클리오(237880)의 3분기 실적 전망이 발표되었습니다. 하나증권의 2024년 10월 22일자 리포트에 따르면, 클리오의 3분기 연결 매출은 893억원으로 전년 대비 5% 증가할 것으로 예상되지만, 영업이익은 84억원으로 20% 감소할 것으로 보입니다. 이는 시장의 기대치인 123억원에 미치지 못하는 수치입니다. 이러한 실적 하회 전망은 마케팅 비용 증가와 신제품 효과 부진에 기인한 것으로 분석됩니다.
클리오는 현재 국내외에서 브랜드 라인업을 확대하며 글로벌 진출을 꾀하고 있습니다. 그러나 주요 브랜드의 성장 모멘텀이 약화되면서 지속적인 성장을 위해 어려움을 겪고 있는 상황입니다. 특히, 일본과 미국 시장에서의 부진은 클리오의 성장에 큰 영향을 미치고 있습니다.
1. 3분기 실적 개요
- 연결 매출: 893억원 (YoY +5%)
- 영업이익: 84억원 (YoY -20%, 영업이익률 9%)
- 컨센서스: 영업이익 123억원
2. 국내 및 해외 매출 분석
국내 매출은 526억원, 해외 매출은 367억원으로 예상되며, 각각 전년 동기 대비 9% 및 0%의 성장을 기록할 것으로 보입니다. 특히, 온라인 및 홈쇼핑 채널에서의 매출 성장은 두드러지지만 H&B 채널에서의 성장은 기대에 미치지 못할 것으로 판단됩니다.
| 채널 | 매출 (억원) | 성장률 |
|---|---|---|
| 온라인 | 24.8 | +20% |
| 홈쇼핑 | 6.9 | +30% |
| H&B | 320 | +3% |
3. 해외 시장의 도전
해외 매출은 일본과 미국 시장의 부진으로 인해 예상보다 저조할 것으로 보입니다. 일본 시장은 전년 동기 대비 5% 감소할 것으로 예상되며, 미국은 MoCRA 시행 전 재고 확충이 집중되면서 매출이 감소할 것으로 보입니다. 동남아시아 시장은 긍정적인 성장을 보일 것으로 보이며, 베트남에서의 오프라인 매출 증가가 기대됩니다.
4. 수익성 하락 요인
클리오의 수익성은 해외 매출 비중 축소와 마케팅 비용 증가로 인해 전년 동기 대비 3%p 하락할 것으로 예상됩니다. 이를 극복하기 위해 클리오는 브랜드 강화 및 새로운 제품 출시를 통해 수익성을 회복할 필요가 있습니다.
5. 향후 전망
클리오는 연간 매출 4천억원 달성을 목표로 하고 있으나, 현재로서는 쉽지 않은 상황입니다. 구달을 제외한 주요 브랜드의 성장 모멘텀이 약화되고 있으며, 신규 브랜드의 출현이 클리오의 시장 점유율에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 따라서 클리오는 본연의 트렌디함과 색조의 역동성을 되찾기 위해 노력해야 할 것입니다.
투자의견 및 목표주가
하나증권은 클리오에 대한 투자의견을 'BUY'로 유지하였으나, 목표주가는 3.5만원으로 하향 조정하였습니다. 현재 주가는 25,750원이며, 앞으로의 실적 개선 여부가 관건이 될 것입니다.
결론
클리오의 3분기 실적은 여러 요인으로 인해 기대에 미치지 못할 것으로 보입니다. 그러나 글로벌 시장에서의 지속적인 성장 가능성은 여전히 존재합니다. 투자자들은 클리오의 향후 성과를 주의 깊게 지켜보아야 할 필요가 있습니다.
본 내용은 하나증권의 2024년 10월 22일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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