코스메카코리아, 4분기를 주목하라
코스메카코리아(241710)는 2016년 10월 28일 상장 이후 꾸준히 성장세를 이어오고 있는 ODM(Original Design Manufacturer) 기업으로, 최근 하나증권의 NDR(Non-Deal Roadshow)에서 3분기 영업 현황을 공유하고 4분기 전망에 대한 논의가 있었습니다. 이에 따라 본 포스팅은 코스메카코리아의 4분기 실적 전망과 성장 가능성에 대해 심층적으로 분석하고자 합니다. 특히, 2024년의 실적이 어떻게 변화할 것인지에 대한 기대가 커지고 있는 가운데, 향후 투자자들에게 유용한 정보를 제공할 것입니다.
1. 3분기 실적 요약
하나증권의 자료에 따르면, 코스메카코리아의 3분기 연결 매출은 약 1.4천억원으로 전년 동기 대비 18% 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 영업이익은 약 186억원으로, 영업이익률은 14%로 소폭 하락할 전망입니다. 이는 선적 이슈와 고객사의 거래 구조 변경 등으로 인해 일부 매출이 4분기로 이연된 결과입니다. 이러한 상황은 ODM 사업의 특성상 자주 발생할 수 있는 요소로, 장기적인 성장 방향에는 큰 영향을 미치지 않을 것으로 보입니다.
2. 지역별 실적 전망
코스메카코리아의 3분기 실적은 지역별로 상이한 성과를 보일 것으로 예상됩니다. 한국, 미국, 중국 법인 각각의 매출 성장률은 다음과 같습니다.
- 한국법인: 매출 850억원, YoY +28%
- 미국법인: 매출 489억원, YoY -10%
- 중국법인: 매출 120억원, YoY -4%
한국법인은 고객사 증가와 물량 확대 덕분에 두 자릿수 매출 성장을 지속할 것으로 보입니다. 반면 미국법인은 프리미엄 브랜드 수주가 약세를 보일 것으로 예상되며, 중국법인은 경기 부진으로 인해 신제품 출시가 지연될 가능성이 큽니다.
3. 4분기 실적 전망
4분기에는 전반적으로 실적이 개선될 것으로 기대됩니다. 특히, 한국법인은 대량 수주 물량이 4분기로 이연되어 매출 증가세를 보일 것으로 예상됩니다. 미국법인도 OTC(Over The Counter) 물량의 납품이 본격화되면서 매출 증가가 기대됩니다. 동시에 중국법인도 손익분기점 수준을 유지할 것으로 보입니다.
4. 2024년 전망
2024년에는 코스메카코리아의 연결 매출이 약 5.7천억원으로 예상되며, 이는 전년 대비 21% 증가하는 수치입니다. 영업이익은 728억원, 영업이익률은 12.8%로 증가할 것으로 보입니다. 이러한 성장은 특히 북미와 일본 시장에서의 브랜드 수주 확대에 힘입을 것으로 기대됩니다. 코스메카코리아는 현재의 경쟁력 있는 CAPA(생산능력)를 바탕으로 글로벌 시장 점유율을 확대할 수 있는 유리한 환경에 있습니다.
5. 결론
코스메카코리아는 4분기와 2024년의 실적 개선이 기대되며, 지속 가능한 성장을 위한 다양한 고객군 확보에 주력하고 있습니다. 이러한 점에서 코스메카코리아는 투자자들에게 매력적인 종목으로 평가받고 있습니다. 목표주가는 12만원으로 유지되며, BUY 의견이 제시되고 있습니다. 향후 코스메카코리아가 글로벌 시장에서 어떤 성과를 거둘지 주목해야 할 시점입니다.
본 내용은 하나증권의 2024년 10월 10일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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