대주전자재료: 하반기 성장 둔화는 일시적
대주전자재료(종목코드: 078600)는 전기차 및 이차전지 시장에서의 지속적인 성장 가능성으로 주목받고 있는 기업입니다. 최근 발표된 실적 전망에 따르면, 하반기 성장 둔화가 예상되지만 이는 일시적이라는 분석이 나오고 있습니다. 키움증권의 리포트(2024. 10. 21)에 따르면, 대주전자재료의 3분기 영업이익이 76억원으로 시장 기대치에 미치지 못할 것으로 보입니다. 하지만 고객 다변화와 신차 탑재량 증가 등의 긍정적인 요소가 여전히 존재하기 때문에, 주가 조정 시기를 저가 매수 기회로 활용할 필요가 있습니다.
1. 실적 전망
2024년 3분기 영업이익은 76억원(+405% YoY)으로 예상되며, 매출액은 565억원으로 나타날 것으로 보입니다. 이는 전분기 대비 3% 감소하였으나, 전년 동기 대비로는 5% 증가한 수치입니다. 특히, 실리콘 음극재 부문에서의 매출이 시장 기대치를 하회할 것으로 전망되고 있습니다. 그러나 형광체 및 태양전지 전극재료에서의 실적 개선이 예상되면서 전체 매출에는 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.
2. 2024년 하반기 전망
2024년 하반기에는 영업이익이 88억원(+225% YoY)으로 증가할 것으로 예상되며, 매출액은 644억원으로 전망됩니다. 전반적으로 전기차 수요 둔화의 영향이 우려되지만, 대주전자재료는 신규 차량 탑재와 샘플 공급 효과로 시장 기대치를 상회하는 실적을 기록할 것으로 보입니다. 이러한 성장 모멘텀은 실리콘 음극재의 고객 다변화와 신차 탑재량 증가에 의해 더욱 강화될 것입니다.
3. 투자 지표 분석
| 지표 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024F |
|---|---|---|---|---|
| 매출액(십억원) | 198.7 | 174.1 | 185.0 | 225.4 |
| 영업이익(십억원) | 17.6 | 12.0 | 6.2 | 29.7 |
| 순이익(십억원) | 23.0 | 0.8 | 0.6 | 19.5 |
| EPS(원) | 1,478 | 65 | 45 | 1,397 |
투자 지표를 살펴보면, 2024년 매출액은 2,254억원으로 예상되며, 영업이익은 297억원에 이를 것으로 보입니다. 이는 전년 대비 각각 22% 및 379% 성장하는 수치입니다. PER은 71.9배로, 상대적으로 높은 수준을 유지하고 있습니다.
4. 결론
대주전자재료는 하반기 성장 둔화가 예상되지만, 중장기적으로는 긍정적인 성장 가능성을 지닌 기업입니다. 고객 다변화 및 신차 탑재량 증가가 지속될 경우, 주가는 다시 상승세를 탈 가능성이 높습니다. 따라서 현재의 주가 조정 시기는 매수 기회로 삼을 수 있을 것입니다. 키움증권은 목표주가를 135,000원으로 하향 조정했지만, 투자의견은 'BUY'를 유지하고 있습니다. 이는 대주전자재료의 중장기 성장성을 감안한 결정입니다.
본 내용은 키움증권의 2024년 10월 21일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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