두산, 전자 BG 가치 추가 상향 조정
최근 DS투자증권의 보고서에 따르면, 두산(종목코드: 000150)의 전자 BG(비즈니스 그룹) 사업 가치가 기존 1.5조원에서 2.5조원으로 상향 조정되었습니다. 이에 따라 목표주가도 19만원에서 25만원으로 조정되었으며, 현재 주가는 189,500원으로, 상승 여력은 약 31.9%에 달합니다. 전자 BG의 사업 가치가 증가함에 따라 두산의 주가는 긍정적인 흐름을 보일 것으로 예상됩니다.
두산의 주요 재무 지표
| 연도 | 매출액 (십억원) | 영업이익 (십억원) | 영업이익률 (%) | EPS (원) |
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 12,851 | 921 | 7.2 | 11,812 |
| 2022 | 16,996 | 1,126 | 6.6 | -42,673 |
| 2023 | 19,130 | 1,436 | 7.5 | -24,026 |
| 2024F | 19,994 | 1,463 | 7.3 | -2,206 |
| 2025F | 21,032 | 1,682 | 8.0 | 1,525 |
위 표는 두산의 최근 몇 년간 매출액, 영업이익, 영업이익률 및 EPS(주당순이익)를 보여줍니다. 2024년과 2025년에는 매출액과 영업이익의 증가가 예상되며, 특히 영업이익률은 8%에 달할 것으로 보입니다.
전자 BG 사업 부문 분석
전자 BG 부문은 두산의 향후 성장 가능성을 보여주는 중요한 요소입니다. DS투자증권의 보고서에서는 2025년 추정 매출이 기존 8,860억원에서 1.1조원으로 상향 조정되었으며, 이는 24%의 증가율을 나타냅니다. 전자 BG의 영업이익률도 2024년 12.5%, 2025년 14~15%로 추정되고 있습니다.
특히, 두산은 미국 N사와의 협력을 통해 차세대 AI칩인 '루빈'의 공급 가능성이 높아지고 있습니다. 이러한 공급이 본격화되면 전자 BG의 매출이 크게 증가할 것으로 기대됩니다.
하반기 실적 전망
하반기에는 계절적 비수기임에도 불구하고 매출이 증가할 것으로 예상됩니다. 3분기 전자 BG의 매출액은 2,470억원으로 예상되며, 이는 전분기 대비 5% 증가한 수치입니다. 또한, 4분기에는 최소 2,550억원의 매출이 예상되며, 이는 전년 대비 25% 증가한 수치입니다.
지배구조 개편 및 자사주 매입
두산은 최근 지배구조 개편을 통해 자사주 매입을 진행하고 있으며, 약 18%의 자사주가 점진적으로 소각될 가능성이 있습니다. 이러한 조치는 주주가치를 높이고, 기업의 재무적 건전성을 강화하는 데 기여할 것으로 예상됩니다.
결론
두산은 전자 BG 사업 부문의 가치 상승과 함께 실적 개선이 기대되는 상황입니다. 목표주가가 상향 조정된 만큼, 투자자들은 두산의 향후 성장 가능성을 주목할 필요가 있습니다. 전자 BG의 매출 증가가 두산의 전체 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보이며, 이러한 흐름이 지속된다면 주가는 더욱 상승할 가능성이 높습니다.
본 내용은 DS투자증권의 2024년 10월 16일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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