이마트: 실적 모멘텀 3분기부터 시작
최근 이마트(139480)의 주가는 시장의 주목을 받고 있습니다. IBK투자증권의 분석에 따르면, 2024년 3분기 이마트의 실적이 시장 기대치를 초과할 것으로 예상되며, 이는 체질 개선과 할인점 운영 효율화에서 기인한다고 합니다. 본 포스팅에서는 이마트의 실적 전망, 주요 사업 부문, 그리고 투자 의견에 대해 상세히 살펴보겠습니다.
1. 3분기 실적 전망
2024년 3분기 이마트의 연결 기준 매출액은 7조 9,939억 원으로, 전년 동기 대비 3.7% 증가할 것으로 보입니다. 영업이익은 1,378억 원으로, 전년 대비 77.0% 증가할 것으로 예상됩니다. 이러한 실적 개선의 주요 요인은 다음과 같습니다.
- 할인점 점포 효율화 및 체질 개선에 따른 수익성 개선
- 지난해 신세계건설 충당금 기저 효과
- SCK 일부 제품 가격 인상 효과와 점포 수익성 개선
- 슥닷컴을 포함한 온라인 사업부의 효율화 작업
2분기 기존점 성장률은 -3.0%를 기록했지만, 실질 영업이익은 전년 동기 대비 개선되었습니다. 3분기 기존점 성장률은 -2% 중반으로 추정되며, 계절적 성수기에 따라 절대 마진이 높아질 것으로 보입니다.
2. 실적 개선 추세
3분기부터 기대되는 실적 개선 추세는 향후에도 지속될 가능성이 높습니다. 4분기 기존점 성장률은 명절 시점 차이에 따라 3분기를 초과할 것으로 예상되며, 신세계건설 기저 효과가 더욱 두드러질 것입니다. 중장기적으로는 온라인 운영전략 변경에 따른 수익성 개선과 오프라인 매장 효율화 효과가 기대됩니다. 그룹 내 PB브랜드 채널망 통합에 따른 효과도 예상됩니다.
3. 투자 의견 및 목표주가
IBK투자증권에서는 이마트에 대한 투자의견을 매수로 유지하며, 목표주가는 8.3만원으로 상향 조정했습니다. 현재 이마트의 주가는 60,200원(10/16 기준)이며, KOSPI는 2,610.36pt입니다. 이마트의 시가총액은 1,678십억원으로, 발행주식수는 27,876천주입니다.
| 지표 | 수치 |
|---|---|
| 52주 최고가 | 87,800원 |
| 52주 최저가 | 55,500원 |
| 60일 일평균 거래대금 | 11십억원 |
| 외국인 지분율 | 17.6% |
| 배당수익률 (2024F) | 3.3% |
4. 이마트 실적 테이블
| 분기 | 총매출액 | 영업이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|
| 1Q23 | 71,354억 원 | 136억 원 | 0.2% |
| 2Q23 | 72,711억 원 | -530억 원 | -0.7% |
| 3Q23 | 77,096억 원 | 779억 원 | 1.0% |
| 4Q23 | 73,561억 원 | -855억 원 | -1.2% |
5. 결론
이마트는 현재 체질 개선과 효율화 작업을 통해 실적 개선 모멘텀을 이어가고 있습니다. 3분기부터 시작되는 실적 개선 추세는 향후에도 지속될 것으로 보이며, 투자자들에게 긍정적인 신호로 작용할 것입니다. 따라서, 매수 의견을 유지하며 목표주가를 상향 조정한 점은 주목할 만합니다. 이마트의 향후 성장은 기대할 만한 요소가 많습니다.
본 내용은 IBK투자증권의 2024년 10월 17일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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