3년 만에 흑자전환이 기대되는 FPCB 업체
이브이첨단소재(종목코드: 131400)는 2010년 12월 27일 코스닥에 상장된 전자부품 제조업체로, 최근 3년 만에 흑자전환이 기대되고 있습니다. 특히 FPCB(유연 인쇄회로기판) 분야에서 전기차 배터리향 매출이 견조한 성장세를 보일 것으로 전망되며, 이는 폭스바겐과 GM 등 주요 고객사의 안정적인 수주에 기인합니다. 이 포스팅에서는 이브이첨단소재의 최근 실적과 전망, 그리고 투자 포인트를 상세히 분석해보겠습니다.
주가 및 주요 이벤트
2024년 연간 실적은 매출액 788억원(+25.5% YoY), 영업이익 49억원(흑전 YoY), 영업이익률 6.2%로 전망되고 있습니다. 이는 전기차 판매 성장 둔화에도 불구하고 배터리향 FPCB 매출이 견조한 성장세를 보일 것이라는 분석에 기반합니다. 특히, 폭스바겐의 경우 독일정부의 보조금 재개로 인해 판매량 증가가 기대되고 있습니다.
재무지표
| 지표 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024F |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 458 | 635 | 581 | 628 | 788 |
| 영업이익 (억원) | -44 | 23 | -29 | -58 | 49 |
| 영업이익률 (%) | -9.6 | 3.6 | -4.9 | -9.2 | 6.2 |
| 지배주주 순이익 (억원) | -67 | -93 | -107 | 16 | 10 |
| EPS(원) | -267 | -352 | -340 | 30 | 17 |
위의 표에서 보듯이, 이브이첨단소재는 2021년에 비해 영업이익이 크게 개선될 것으로 보이며, 2024년에는 영업이익률이 6.2%에 이를 것으로 예상됩니다. 이는 전기차 배터리향 FPCB 매출의 증가가 주요 요인으로 작용할 것입니다.
밸류에이션 지표
이브이첨단소재의 현재 주가는 2,450원이며, 최근 52주 최고가는 4,775원, 최저가는 1,723원입니다. 시가총액은 약 1,460억원으로, 외국인 지분율은 1.10%입니다. 이 회사는 다음과 같은 주요 밸류에이션 지표를 가지고 있습니다.
- PER(주가수익비율): 140.1
- PBR(주가순자산비율): 1.2
- ROE(자기자본이익률): 0.9%
체크포인트
이브이첨단소재의 투자 포인트는 다음과 같습니다.
- 전기차 배터리향 FPCB 매출의 성장 가능성
- 폭스바겐과 GM과의 안정적인 거래 관계
- 향후 사업 다변화를 위한 초음파 센서 및 3축 지자기 센서 개발 진행 중
기업 분석
이브이첨단소재는 FPCB와 투명 디스플레이 사업으로 구성되어 있으며, 2023년 연간 사업부문별 매출액은 FPCB가 96.0%, 투명 디스플레이가 4.0%를 차지합니다. FPCB 매출액은 AUTO(전장향), Battery(차량), Mobile, 기타로 구성되며, 2023년 FPCB 사업 내 제품별 매출액 비중은 AUTO 44.3%, Battery 33.2%, Mobile 10.9%, 기타 11.6%입니다.
전기차 업황 둔화에도 불구하고 배터리향 FPCB 매출액은 견조한 성장세를 지속할 것으로 보입니다. 이브이첨단소재는 완성차 고객사로 폭스바겐, GM, 포드 등을 두고 있으며, 특히 폭스바겐과 GM향 매출이 우호적인 흐름을 기록하고 있습니다. 이 회사의 FPCB를 공급하는 폭스바겐 전기차종의 경우 판매 둔화 영향이 적어 안정적인 수주가 지속되고 있습니다.
결론
이브이첨단소재는 2024년 전기차 배터리향 FPCB 매출의 증가로 인해 3년 만에 흑자전환이 기대됩니다. 특히 폭스바겐의 보조금 재개로 인한 판매량 증가와 안정적인 거래 관계는 긍정적인 요소로 작용할 것입니다. 전기차 산업의 성장과 함께 이브이첨단소재의 성장은 더욱 기대됩니다. 이러한 요소들을 종합적으로 고려할 때, 투자자들은 이브이첨단소재에 대한 긍정적인 전망을 갖고 접근할 필요가 있습니다.
본 내용은 한국IR협의회의 2024년 10월 11일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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