휠라홀딩스: 실적 개선이 기대되는 시점
최근 휠라홀딩스(081660)의 주가가 40,650원으로, 52주 최고가인 44,450원에 근접하고 있으며, 증권사 보고서에 따르면 휠라 부문이 최악의 상황을 지나고 있다는 긍정적인 전망이 나오고 있습니다. 이 글에서는 휠라홀딩스의 최근 실적과 향후 전망을 분석하여 투자자들에게 유용한 정보를 제공하고자 합니다. 특히, SK증권의 2024년 10월 15일자 보고서를 참고하여 주요 재무 지표와 실적 추세를 살펴보겠습니다.
1. 휠라홀딩스의 영업 실적 및 투자 지표
| 구분 | 단위 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 십억원 | 3,794 | 4,222 | 4,007 | 4,254 | 4,347 | 4,572 |
| 영업이익 | 십억원 | 493 | 435 | 303 | 396 | 430 | 495 |
| 순이익(지배주주) | 십억원 | 235 | 344 | 43 | 209 | 227 | 264 |
| EPS | 원 | 3,872 | 5,658 | 701 | 3,482 | 3,776 | 4,397 |
| PER | 배 | 9.3 | 5.9 | 55.2 | 11.7 | 10.8 | 9.2 |
| PBR | 배 | 1.3 | 1.1 | 1.2 | 1.2 | 1.1 | 1.0 |
| EV/EBITDA | 배 | 5.0 | 6.6 | 8.8 | 7.6 | 7.0 | 6.2 |
| ROE | % | 16.2 | 19.7 | 2.3 | 10.7 | 11.0 | 11.9 |
위의 표에서 보듯이 휠라홀딩스는 2023년 영업이익이 감소했으나, 2024년부터는 다시 증가세를 보일 것으로 예측되고 있습니다. 특히, EPS가 701원에서 3,482원으로 증가할 것으로 보이며, PER은 55.2배에서 11.7배로 감소할 전망입니다. 이러한 변화는 투자자들에게 긍정적인 신호로 작용할 수 있습니다.
2. 3분기 실적 전망 및 개선 요인
SK증권의 보고서에 따르면, 휠라홀딩스의 3분기 연결 실적은 매출액 1조 655억 원으로 예상되며, 이는 전년 동기 대비 7.6% 증가한 수치입니다. 영업이익은 1,034억 원으로, OPM(영업이익률)은 9.7%에 이를 것으로 추정됩니다. 특히 휠라 부문의 매출은 2,221억 원으로 3.7% 증가할 것으로 예상됩니다.
- 휠라 부문 매출 증가 요인:
- 유통 채널 조정 완료
- 신제품 판매 호조 (인터런, 에샤페)
- 휠라 USA 법인의 재고 건전화 및 GPM 개선
휠라 부문은 국내 사업에서 유통 채널 조정을 통해 매출 감소 효과가 완화될 것으로 예상되며, 신제품의 판매 호조가 매출 증가에 기여할 것입니다. 그러나 미국의 리테일 시장의 재고 수준이 여전히 높아, 휠라 USA 법인의 영업적자가 지속되고 있어 업황 개선에는 시간이 필요할 것으로 보입니다.
3. 주가 전망 및 투자 의견
현재 휠라홀딩스의 목표주가는 45,000원으로 유지되며, 현재 주가와의 상승 여력은 약 10.7%로 평가되고 있습니다. 휠라 부문에서 좀 더 강한 실적 모멘텀이 필요하다는 점은 투자자들이 주의해야 할 부분입니다. 하지만 풍부한 현금 흐름을 바탕으로 주주 환원에도 적극적인 모습은 긍정적인 요소로 작용할 수 있습니다.
결론
휠라홀딩스는 현재 실적 개선의 기로에 서 있으며, 긍정적인 신호들이 포착되고 있습니다. 그러나 미국 시장의 재고 문제와 같은 외부 요인들은 여전히 주가에 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자들은 신중한 접근이 필요합니다. 휠라홀딩스의 향후 실적이 기대에 부응할 경우, 주가는 상승할 가능성이 높습니다.
본 내용은 SK증권의 2024년 10월 15일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
보고서 원본 다운로드