한화시스템: 영업이익 시장 예상치 소폭 상회 전망
최근 한화시스템(272210)에 대한 교보증권의 리포트에 따르면, 2024년 3분기 영업이익이 시장 예상치를 소폭 상회할 것으로 전망되고 있습니다. 이는 방산 부문에서의 꾸준한 성장과 해외 매출 증가가 주효할 것으로 보입니다. 본 포스팅에서는 한화시스템의 최근 실적 및 앞으로의 전망에 대해 자세히 분석해 보겠습니다.
현재 주가 및 시장 상황
한화시스템의 현재 주가는 17,960원이며, 52주 최고가는 22,250원, 최저가는 11,720원입니다. 최근 KOSPI는 2,594.36포인트, KOSDAQ은 778.24포인트로, 전체 시장이 다소 불안정한 상황에서도 한화시스템은 긍정적인 실적을 이어가고 있습니다. 주요 데이터는 다음과 같습니다.
| 항목 | 수치 |
|---|---|
| 자본금 | 9,446억 원 |
| 시가총액 | 33,930억 원 |
| 발행주식수 | 18,892만 주 |
| 외국인지분 | 5.24% |
3분기 실적 전망
한화시스템의 3분기 매출액은 7,415억 원으로, 전년 대비 19.4% 증가할 것으로 예상됩니다. 영업이익은 506억 원으로, 영업이익률은 6.8%에 이를 전망입니다. 이는 시장의 예상치인 매출액 7,052억 원, 영업이익 488억 원을 소폭 상회하는 수치입니다. 이러한 성장세는 방산 부문에서의 성과가 주효한 것으로 분석됩니다.
방산 부문 성장 전망
특히 방산 부문에서는 TICN 4차 양산 및 UAE M-SAM2 레이더 개발 매출이 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다. 다만, 올해 상반기 호실적의 주요 원인이었던 폴란드 K2 전장구성품 매출은 하반기에는 감소할 것으로 예상됩니다. 그러나 개발비는 전년 대비 큰 변화가 없을 것으로 보입니다.
미래 성장 가능성
내년부터 방산 부문에서 큰 폭의 실적 성장이 기대됩니다. UAE M-SAM MFR의 경우, 2024년 약 850억에서 1,000억 원의 개발 매출이 인식될 것으로 보이며, 2025년부터 본격 양산 매출이 반영될 것으로 예상됩니다. 폴란드 K2 전차 관련 매출도 내년부터 실적에 크게 기여할 전망입니다.
투자의견 및 목표주가
교보증권은 한화시스템에 대한 투자의견을 'Buy'로 유지하며, 목표주가는 25,000원으로 설정하였습니다. 이는 12개월 후 예상 BPS에 Target PBR 2.0배를 적용하여 산출된 수치입니다.
결론
한화시스템은 방산 부문에서의 긍정적인 성장과 안정적인 매출 증가로 인해 앞으로도 주목할 만한 투자처로 자리매김할 것으로 보입니다. 특히, 내년부터 본격적인 실적 성장이 기대되는 만큼, 투자자들은 이 회사를 면밀히 살펴볼 필요가 있습니다. 향후 3분기 실적 발표 및 방산 부문 관련 뉴스에 주의하며, 한화시스템의 주가 흐름을 지속적으로 모니터링하는 것이 중요합니다.
본 내용은 교보증권의 2024년 10월 10일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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