HD현대인프라코어: 단기 실적 기대감은 낮추지만 여러 모멘텀 유효
2024년 10월 4일, 한화투자증권의 배성조 애널리스트는 HD현대인프라코어(042670)에 대한 분석을 발표하며, 단기 실적 기대감을 낮추었지만 여전히 여러 긍정적인 모멘텀을 지적했습니다. 현재 HD현대인프라코어의 목표 주가는 11,000원으로 하향 조정되었으며, 현재 주가는 7,280원입니다. 이는 약 51.1%의 상승 여력을 나타냅니다. HD현대인프라코어는 2001년 상장 이후 안정적인 성장세를 보여왔으나, 최근의 실적 하락은 여러 외부 요인에 기인한 것으로 분석됩니다.
1. 기업 개요
HD현대인프라코어는 건설기계 및 엔진 사업을 주력으로 하는 기업으로, 국내외 시장에서 다양한 제품을 공급하고 있습니다. 최근 몇 년 간 글로벌 경제 불확실성과 함께 건설기계 수요가 감소하면서 실적에 악영향을 미쳤습니다. 특히, 중국과 미국의 시장 회복세가 중시되고 있으며, 이는 향후 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다.
2. 최근 실적 분석
HD현대인프라코어의 3분기 2024년 실적은 매출액 1조 230억 원(-4.9% YoY), 영업이익 724억 원(-19.2%)으로 예상되며, 이는 시장 컨센서스를 하회할 것으로 보입니다. 이는 딜러 재고 조정 및 금리 인하 대기로 인한 구매 지연이 주요 원인으로 지목됩니다. 이러한 실적 부진에도 불구하고, 중국 시장의 회복세가 기대되고 있습니다.
| 구분 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 (십억 원) | 4,756 | 4,660 | 4,386 | 4,712 |
| 영업이익 (십억 원) | 333 | 418 | 321 | 351 |
| 지배주주순이익 (십억 원) | 230 | 231 | 233 | 254 |
3. 부문별 실적 전망
HD현대인프라코어의 건기 부문은 매출액 7,194억 원(-9.2%)과 영업이익 284억 원(-43.4%)으로 예상됩니다. 하지만, 중국의 부동산 대출금리 인하와 부양책 기대감은 긍정적인 신호로 작용할 수 있습니다. 또한, 엔진 부문은 매출액 3,036억 원(+7.0%)과 영업이익 440억 원(+11.7%)으로 안정적인 성장이 기대됩니다. 특히 방산용 엔진의 매출이 지속될 것으로 보입니다.
4. 투자 의견 및 목표 주가
HD현대인프라코어에 대한 한화투자증권의 투자의견은 'Buy'로 유지하고 있으며, 목표 주가는 11,000원으로 하향 조정되었습니다. 이는 실적 전망치 변경을 반영한 것으로, 글로벌 Peer 대비 낮은 P/E 비율이 주가 상승의 기회로 작용할 수 있습니다. 특히 러시아-우크라이나 전쟁의 휴전 가능성이 높아지면서 재건 및 유럽 시장 회복 기대감이 주가에 긍정적으로 작용할 수 있습니다.
5. 결론
HD현대인프라코어는 현재 단기 실적에 대한 기대감이 낮아진 상황이지만, 여러 긍정적인 모멘텀과 함께 중장기 성장 가능성을 여전히 보유하고 있습니다. 중국 시장의 회복은 향후 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것이며, 엔진 부문 역시 안정적인 성장이 예상됩니다. 따라서, 현재의 주가는 매력적인 투자 기회로 볼 수 있습니다. 향후 시장 상황을 주의 깊게 지켜보는 것이 중요합니다.
본 내용은 한화투자증권의 2024년 10월 4일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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